格林大华期市早班车：白糖

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年10月22日星期三 研究员：李方磊联系方式：19339940612 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 推荐理由 昨日SR601合约收盘价5438元/吨，日涨幅0.18%。夜盘收于5399元/吨；SR605合约收盘价5396元/吨，日涨幅0.13%。夜盘收于5357元/吨。 4.2024/25年度中国食糖产销结束，累计产糖1116万吨，较上年度增加120万吨；食糖年度均价为每吨5993元，比上年度每吨跌498元，跌幅7.7%。 5.巴西航运机构Wiliams发布的数据显示，截至10月15日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为90艘，此前一周为83艘。港口等待装运的食糖数量为372.72万吨，较此前一周的360.81万吨增加3.3%。 【行情复盘】 昨日CJ601合约收盘价11380元/吨，日跌幅0.04%。CJ605合约收盘价11325元/吨，日跌幅0.53%。 【重要资讯】 1.截至10月17日，36家样本点物理库存在9009吨，较前周减少158吨，环比减少1.72%。 2.昨日河北市场等级价格参考特级10.70元/公斤，环比+0.06元/公斤；一级9.6元/吨，环比持平。 【市场逻辑】 新疆新季红枣临近下树，整体处于吊干阶段，内地客商已陆续前往产区订货。目前定园进程较快，整体按质议价为主。随着新枣下树时间临近，盘面定价已从产量预期转至开秤价博弈。目前产区订购氛围较浓，预计在大规模下树前盘面或呈现宽幅偏强震荡。 【交易策略】 CJ601合约暂以宽幅震荡看待，多单继续持有，长线视角可等待开秤博弈结束后择机逢高空CJ605合约。 【行情复盘】 截至10月21日：RU2601合约收盘价为15150元/吨，日涨幅2.30%。NR2512合约收盘价为12365元/吨，日涨幅1.52%。BR2512合约收盘价为11040元/吨，日涨幅1.85%。 【重要资讯】 1.昨日日胶主力收盘价308.5日元/公斤，环比+1.85%。 2.昨日泰国原料胶水价格54.1泰铢/公斤，杯胶价格50.7泰铢/公斤；云南胶水制全乳13700价格元/吨，制浓乳13800价格元/吨，二者价差100元/吨(-100)，云南胶块价格13200元/吨；海南胶水制全乳价格14500元/吨，制浓乳胶价格15500元/吨，二者价差1000元/吨(-100)。 3.据隆众资讯统计，截至2025年10月19日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量43.75万吨，环比上期减少1.86万吨，降幅4.07%。保税区库存6.96万吨，降幅1.70%；一般贸易库存36.79万吨，降幅4.51%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少2.14个百分点，出库率增加1.01个百分点；一般贸易仓库入库率减少1.97个百分点，出库率增加2.21个百分点。 4.昨日全乳胶14400元/吨，200/1.41%；20号泰标1860美元/吨，30/1.64%，折合人民币13193元/吨；20号泰混14850元/吨，300/2.06% 5.昨日丁二烯山东鲁中地区送到价格在8550-8650元/吨左右，华东出罐自提价格在8300-8350元/吨左右。 6.昨日顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格稳中上涨，山东市场大庆BR9000价格上涨50元/吨至11050元/吨，山东市场齐鲁丁苯1502价格稳定在11450元/吨。 【市场逻辑】 天然橡胶：昨日天胶大幅上行，夜盘震荡整理。当前上游原料价格坚挺叠加宏观氛围小幅转暖对前期低迷的胶价形成提振。同时新一轮台风来临加剧市场的后市原料产出的担忧。但考虑当前下游工厂高价承接能力有限，叠加后续去库速度或有放缓情况出现，此轮胶价持续上行的动能依然有所不足，因此追涨仍需谨慎。 合成橡胶：昨日BR期价跟随天胶上行，国内丁二烯市场供需基本面暂无明显压力，但随着部分装置重启，供应端由增量预期，BR成本端支撑暂以弱稳看待。短期BR市场观望心态较浓，下游高价抵触情绪仍存，后续关注需求表现和天胶指引。 【交易策略】 建议继续观望此轮反弹走势，追涨仍需谨慎。 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。