美容护理行业周报：高端玻尿酸产品实现眶下凹陷纠正新方案

美容护理 高端玻尿酸产品实现眶下凹陷纠正新方案 ——美容护理行业周报 华龙证券研究所 摘要： 华东医药旗下高端玻尿酸MaiLiPrecise国内注册获受理，为眶下凹陷纠正提供新选择。2025年10月16日，华东医药股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司欣可丽美学（杭州）医疗科技有限公司收到国家药品监督管理局（NMPA）签发的《受理通知书》，其申报的三类医疗器械含利多卡因注射用交联透明质酸钠凝胶MaiLiPrecise注册申请获得受理。 投资评级：推荐（维持） 高德美Soolantra®（1%伊维菌素乳膏）落地大湾区，引领玫瑰痤疮诊疗升级。2025年10月15日，致力于成为全球领先的专业皮肤学公司瑞士高德美宣布，Soolantra®（1%伊维菌素乳膏）已正式获得广东省药品监督管理局批准，作为“港澳药械通”政策下的临床急需进口药品，引入大湾区指定医疗机构使用。未来，高德美将继续加速创新药物引进，依托政策创新优势，积极拓展早期准入通道，为中国皮肤疾病患者带来更多先进解决方案，助力‘健康中国’建设。 分析师：王佳琪执业证书编号：S0230525040001邮箱：wangjq@hlzq.com 投资建议：随着高端医美产品在精准化、舒适化与长效化方向的持续创新，具备优异流变性能和缓痛成分的透明质酸钠凝胶，正为眶周精细化填充等临床需求提供更优的解决方案。建议关注依托全球化研发体系、拥有高端产品管线及核心技术专利的医美企业，把握其在产品陆续获批上市周期中的增长潜力。维持美容护理行业“推荐”评级。建议重点关注：1）依托核心原料技术优势，布局全产业链矩阵的功能性护肤企业：丸美生物、华熙生物、巨子生物；2）精准把握细分赛道，在婴童护理等新兴领域建立差异化优势：润本股份；3）传统品牌积极转型，通过多品牌矩阵与渠道优化实现价值重估：珀莱雅、上海家化；4）深耕专业护肤赛道，凭借明星单品与强研发能力持续领跑：贝泰妮、爱美客。 相关阅读 《重组人源化胶原蛋白实现再生医学新进展—美容护理行业周报》2025.09.17《医疗AI技术应用深化，智能体助力医美实践—美容护理行业周报》2025.08.18《“组织新生”赛道重构胶原应用逻辑—美容护理行业周报》2025.07.28 风险提示：1）技术发展不及预期。2）行业竞争加剧。3）新产品研发上线及表现不及预期。4）政策及监管环境趋严。5）受宏观环境影响，医美消费不及预期。 请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款 内容目录 1一周市场表现............................................................................................................................................12行业要闻....................................................................................................................................................23重点公司公告............................................................................................................................................34本周观点....................................................................................................................................................45投资建议....................................................................................................................................................56风险提示....................................................................................................................................................6 图目录 图1：申万一级行业周涨跌幅一览.............................................................................................................1图2：美容护理股票周涨幅前五.................................................................................................................1图3：美容护理股票周跌幅前五.................................................................................................................1图4：MaiLi注射研究者下颌后缩改善率..................................................................................................5图5：MaiLi注射研究者及受试者评估的美容效果改善率......................................................................5 表目录 表1：重点关注公司及盈利预测.................................................................................................................5 1一周市场表现 2025年10月13日-10月17日，申万美容护理指数下降2.08%。板块个股涨幅前五名分别为锦盛新材（300849.SZ）、登康口腔（001328.SZ）、延江股份（300658.SZ）、倍加洁（603059.SH）、润本股份（603193.SH）。板块个股跌幅前五名分别为医思健康（2138.HK）、拉芳家化（603630.SH）、复锐医疗科技（1696.HK）、百亚股份（003006.SZ）和力合科创（002243.SZ）。 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 数据来源：iFinD，华龙证券研究所 标的为申万美容护理一级行业公司加上美丽田园医疗健康、四环医药、复锐医疗科技、昊海生科、科笛-B、江苏吴中、华东医药、朗姿股份、普门科技、医思健康、巨子生物、完美医疗等美护相关标的 2行业要闻 高德美Soolantra®（1%伊维菌素乳膏）落地大湾区，引领玫瑰痤疮诊疗升级 2025年10月15日，致力于成为全球领先的专业皮肤学公司瑞士高德美宣布，Soolantra®（1%伊维菌素乳膏）已正式获得广东省药品监督管理局批准，作为“港澳药械通”政策下的临床急需进口药品，引入大湾区指定医疗机构使用。Soolantra®是一款兼具抗蠕形螨与多靶点抗炎双重作用机制的局部治疗药物，获多项国际权威指南推荐。此次获批，标志着中国内地首次引入专门针对丘疹脓疱型玫瑰痤疮（PPR）的国际标准治疗方案，为广大患者提供了全新的科学治疗选择。Soolantra®通过双重作用机制发挥疗效：一方面可杀灭毛囊蠕形螨，另一方面可抑制KLK5、TNF-α、IL-1β、IL-6、IL-8等多种关键炎症因子，从根源干预疾病。其疗效已被多项国际权威指南列为一线或最高等级推荐，包括《2019年美国玫瑰痤疮协会专家共识》《2022德国玫瑰痤疮指南》及《2023中国台湾玫瑰痤疮专家共识》。未来，高德美将继续加速创新药物引进，依托政策创新优势，积极拓展早期准入通道，为中国皮肤疾病患者带来更多先进解决方案，助力‘健康中国’建设。（来源：高德美Galderma公众号） 贝泰妮入选“2025大国品牌年度榜单”，以创新与全球化战略引领行业升级 2025年10月13日，在由CCTV-1《大国品牌养成记》主办，弗若斯特沙利文、头豹研究院评估支持，中国人民大学新闻学院提供学术支持的评选中，贝泰妮集团凭借在品牌建设、技术创新、全球化布局等方面的卓越表现，成功入选“2025年度品牌无形资产增长名单30强”，并获颁“令人尊敬的品牌”荣誉。贝泰妮积极拓展业务边界，依托十五年皮肤科学研究积累与“械、妆”产品开发经验，主动响应国家“引进来”战略，与全球医美技术领导者科医人达成深度合作，以初普Tripollar技术平台为基础持续开展研发工作，打造家用美容“仪器+护肤品”的专业体系。该体系融合了家用仪器与贝泰妮专业功能性护肤品及专业护肤体验，旨在以全球前沿技术为家用美容设备注入强劲动力，为中国消费者提供专业、安全且有效的居家抗衰新方案。贝泰妮将出海视为品牌发展的“必由之路”，基于中国美妆品牌从“中国市场”走向“世界品牌”的历史性机遇，以及自身在植物研究、临床验证与产品开发上积累的体系化能力，制定了“深耕东南亚、辐射一带一路”的全球化布局战略。未来，贝泰妮将继续以技术创新为核心，深化与初普的合作，持续推进全球化战略，在为消费者提供更优质产品与服务的同时，不断提升品牌价值，向着具有全球影响力的“令人尊敬的品牌”目标稳步迈进，为中国美妆行业的全球化发展贡献力量。（来源：贝泰妮集团公众号） 3重点公司公告 【倍加洁】2025年10月16日，倍加洁集团股份有限公司发布公告，其股东南京小倍一号企业管理咨询合伙企业（有限合伙）及南京小倍二号企业管理咨询合伙企业（有限合伙）通过大宗交易方式进行的股份减持计划已实施完毕。小倍一号累计减持1,212,500股，占公司总股本的1.2071%；小倍二号累计减持575,000股，占公司总股本的0.5724%。本次减持后，小倍一号、小倍二号及其一致行动人张文生合并持股比例由73.6694%降至71.8899%。 【珀莱雅】珀莱雅化妆品股份有限公司2025年半年度权益分派方案已于2025年10月17日实施完毕。本次利润分配以公司总股本扣除回购股份后的393,794,467股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.80元（含税），合计派发现金红利315,035,573.60元。股权登记日为2025年10月16日，除权（息）日及现金红利发放日为2025年10月17日。此外，本次权益分派实施后，公司可转换公司债券“珀莱转债”的转股价格相应由96.26元/股调整为95.46元/股。 【锦盛新材】浙江锦盛新材料股份有限公司于2025年10月15日收到持股5%以上股东宁波立溢创业投资中心（有限合伙）的减持计划告知函。宁波立溢计划自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过3,000,000股，即不超过公司总股本的2.00%。截至公告日，宁波立溢持有公司股份25,125,000股，占公司总股本16.75%，股份来源为公司首次公开发行前股份及资本公积金转增股份。本次减持原因为股东自身资金需求。 4本周观点 华东医药旗下高端玻尿酸MaiLiPrecise国内注册获受理，为眶下凹陷纠正提供新选择 2025年10月16日，华东医药股份有限公司（以下简称