基本金属日报：市场静待联储议息会议结果与中国公布经济数据 基本金属内强外弱

金属组 研究员： 黄臻 0571-87788888-8435 HUANGZ@ZDQH.COM 期货从业资格：F3014060 投资咨询从业资格：Z0012411 相关报告 中国5月进出口数据喜人 欧央行维持利率不变 铜引领基本金属回升 2017-6-9 智利北部强降雨阻碍铜矿生产 伦铜小幅回升 2017-6-8 中国需求持续疲软 地缘政治紧张局势升级 基本金属持续分化 2017-6-7 基金净多头减持 美元反弹 市场避险情绪升温 基本金属继续分化 2017-6-6 供应忧虑各不相同 铜续涨而镍创11个月新低 2017-6-2 中国数据提供短期支撑 镍供应增加忧虑显现 基本金属小幅分化 2017-6-1 自由港印尼铜矿罢工引发供应忧虑 铜引领基本金属普升 2017-5-26 穆迪下调中国信贷评级 美联储公布5月会议纪要 基本金属内外分化 2017-5-25 行业组织与海关数据好坏不一 基本金属涨跌互现 2017-5-24 中国加大整顿钢铁行业波及锌与镍 基本金属普涨 2017-5-23 商品研究|基本金属日报 2017-06-13 |中大期货研究院 市场静待联储议息会议结果与中国公布经济数据 基本金属内强外弱 观点摘要： 策略跟踪： 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 空 CU1708 200 200 0 行情回顾： 从内盘来看呈全线反弹回升之势，分品种来看，铜、锌、镍在跳空高开后呈横盘之势，铝高开低走后呈横盘之势，铅高开高走后呈横盘之势，锡高开后呈宽幅横盘之势；从影响因素来看，一方面是受上周末LME 基本金属价格走势的影响；另一方面本日沪期六大基本金属的全线回升则是受铜价在市场对于中国需求前景乐观的预期下回升因素的拉动影响。 从外盘来看呈小幅分化之势，除锡价回升之外，其余品种均呈不同程度的回落之势，分品种走势来看，铜与铝呈阶梯震荡回落之势并在尾盘跳水下行；锌、铅、镍在开盘后呈横盘区间震荡整理之势，尾盘跳水下行；锡在高开后呈宽幅横盘区间震荡整理之势；从影响因素来看，主要是受市场静待美联储议息会议结果与中国即将发布的经济数据影响。 基本面跟踪： 1. 秘鲁矿工、冶金工人及炼钢工人全国联合会秘书长周五称，秘鲁矿工计划于7月19日举行无限期的全国范围内的罢工活动，目的在于抗议政府提出的“损害劳工利益”的提案。 交易分析： 图 1： 2小时线技术图 数据来源： 中大期货研究院 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 2 交易小结： 从2小时线来看，沪铜在跳空高开后呈高位横盘之势，空单可继续持有。 风险因素： 1. 国际原油价格的走向； 2. 中美欧经济数据； 3. 美联储、英国央行、日本央行议息会议； 4. 欧元区财长会议、IMF主席拉加德与德国央行行长魏德曼的演说。 图 2： 帐户权益与资金使用率对比 图 3： 帐户收益率 数据来源：中大期货研究院 数据来源：中大期货研究院 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 3 一、 基本金属市场价格跟踪 图 4： 国内现货市场铜价格走势 单位：元/吨 图 5： SHFE 铜期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 6： 国内现货市场铝价格走势 单位：元/吨 图 7： SHFE 铝期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 8： 国内现货市场锌价格走势 单位：元/吨 图 9： SHFE 锌期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 300003500040000450005000055000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南320003400036000380004000042000440004600048000500005200012000125001300013500140001450015000155001600016500长江上海金属上海物贸南储华东南储华南110001150012000125001300013500140001450015000110001300015000170001900021000230002500027000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南1200014000160001800020000220002400026000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 4 图 10： 国内现货市场铅价格走势 单位：元/吨 图 11： SHFE 铅期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 12： 国内现货市锡价格走势 单位：元/吨 图 13： SHFE 锡期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 14： 国内现货市场镍价格走势 单位：元/吨 图 15： SHFE 镍期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 1200014000160001800020000220002400011500135001550017500195002150023500100000110000120000130000140000150000160000长江上海金属上海物贸南储华南1000001100001200001300001400001500001600006000065000700007500080000850009000095000100000长江上海金属6000065000700007500080000850009000095000100000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 5 图 16： LME 铜价格走势 单位：美元/吨 图 17： LME 铝价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 18： LME 锌价格走势 单位：美元/吨 图 19： LME 铅价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 20： LME 锡价格走势 单位：美元/吨 图 21： LME 镍价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 4000450050005500600065001400150016001700180019002000升1400160018002000220024002600280030003200150017001900210023002500270015000160001700018000190002000021000220002300080008500900095001000010500110001150012000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 6 图 22： COMEX 铜价格走势 单位：美元/磅 数据来源：WIND 中大期货研究院 二、 基本金属市场价差结构跟踪 图 23： 国内铜期现价差 单位：元/吨 图 24： SHFE 铜跨期套利 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 22.12.22.32.42.52.62.72.82.9-3000-2500-2000-1500-1000-500050010001500200025003200034000360003800040000420004400046000480005000052000期现价差-右期货主力收盘长江现货价-10001002003004005003200034000360003800040000420004400046000480005000052000跨月价差-右期货主力收盘期货次主力收盘图 25： 国内铝期现价差 单位：元/吨 图 26： SHFE 铝跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 -1500-1000-50005001000900010000110001200013000140001500016000期现价差-右期货主力收盘长江现货价-800-700-600-500-400-300-200-10001002003009000100001100012000130001400015000跨月价差-右期货主力收盘期货次主力收盘 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 7 图 27： 国内锌期现价差 单位：元/吨 图 28： SHFE 锌跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 29： 国内铅期现价差 单位：元/吨 图 30： SHFE 铅跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 31： 国内锡期现价差 单位：元/吨 图 32： SHFE 锡跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 -3000-2500-2000-1500-1000-50005001200014000160001800020000220002400026000期现价差-右期货主力收盘长江现货价-800-700-600-500-400-300-200-10001002001200014000160001800020000220002400026000跨月价差-右期货主力收盘期货次主力收盘-800-600-400-200020040060011500135001550017500195002150023500期现价差-右期货主力收盘长江现货价-1200-1000-800-600-400-200020040060011500135001550017500195002150023500跨月价差-右期货主力收盘期货次主力收盘-6000-5000-4000-3000-2000-1000010002000300040008000090000100000110000120000130000140000150000160000170000期现价差-右期货主力收盘长江现货价-25000-20000-15000-10000-50000500010000150002000080000900001000001100001200001300001400001500