核心观点与关键数据
- 期货市场：沪铜主力合约先升后降，持仓量增加；LME铜库存下降，注销仓单持平；期货主力合约隔月价差扩大。
- 现货市场：SMM1#铜现货上涨，长江有色市场现货下跌；上海电解铜CIF提单价格持平，洋山铜均溢价持平；CU主力合约基差扩大，LME铜升贴水走弱。
- 库存情况：LME铜库存下降，上期所库存上升；LME铜注销仓单持平，上期所仓单下降；社会库存微增，废铜价格上涨。
- 供需情况：铜精矿供给偏紧，TC费用负值；冶炼产能受限，开工率或回落；下游畏高情绪浓厚，现货成交偏淡。
- 宏观环境：中美即将重返谈判桌，前三季度GDP同比增长5.2%，10月LPR保持不变，新型政策性金融工具加快投放。
研究结论
- 基本面：沪铜基本面或处于供需双弱的局面，产业库存积累。
- 期权市场：平值期权持仓购沽比为1.27，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱略收敛。
- 操作建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
数据亮点
- 沪铜主力合约收盘价85,400.00元/吨，上涨20.00元/吨。
- LME3个月铜收盘价10,655.00美元/吨，下跌36.50美元/吨。
- 上期所库存110,240.00吨，上涨550.00吨。
- 社会库存41.82万吨，上涨0.43万吨。
- 精炼铜产量130.10万吨，上涨3.10万吨。
- 未锻轧铜及铜材进口量490,000.00吨，上涨60,000.00吨。
