铁合金日报

第一部分市场信息：

• 10月21日，铁合金期货价格整体上涨。
  • 硅铁主力合约5474，上涨0.7%，持仓减少11015手。
  • 锰硅主力合约收盘5746，上涨0.14%，持仓减少8772手。

第二部分市场研判： 硅铁方面：

• 现货价格稳中偏弱，部分区域上涨。
• 供应端：近期产量小幅下降，但检修幅度低，产量绝对值处于高位。
• 需求端：9月宏观数据延续下行趋势，钢材库存高于往年同期，钢厂减产预期持续施压原料需求。
• 总体观点：需求端存在钢厂减产预期压力，但自身估值水平较低有所支撑，预计底部震荡为主。

锰硅方面：

• 锰矿现货平稳运行，锰硅现货价格涨跌互现，部分区域涨跌幅度在20元/吨。
• 供应端：近期开工率不降反增，且绝对值处于高位。
• 需求端：宏观数据增速下行趋势不改，钢材库存偏高，导致需求存在下行风险。
• 总体观点：锰硅上方受需求压制，而估值水平与成本端有支撑，底部震荡运行。

【交易策略】：

• 单边：需求预期存在压力，但估值水平与成本端有支撑，底部震荡为主。
• 套利：观望。
• 期权：卖出虚值跨式期权组合。

【重要资讯】：

1. 河北某大型钢铁集团10月硅锰最终定标5820元/吨，较9月定价下跌180元/吨。
2. 21日天津港锰矿现货（元/吨度）：澳块Mn46%成交40.5-41；南非块成交34左右；加蓬块成交39.7-40。