“打新定期跟踪”系列之二百三十四：科创成长层新股询价状况如何？

主要观点 ⚫首批科创成长层新股询价完成 新股禾元生物、西安奕材和必贝特分三档询价，网下投资者自愿报价申购，履行限售不同比例、不同期限的新股锁定方式。 分析师：钱静闲执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 多数A类投资者选择档位一&二询价，规模大的账户更加倾向于申购高档位，在新的询价模式下，网下配售向A类大幅倾斜，A类可获配网下新股量的95%以上，A类加权中签率约为B类的6倍左右。 分析师：吴正宇执业证书号：S0010522090001邮箱：wuzy@hazq.com 新股收益率通常在上市首日达到最高，6~9个月后价格回落30%~40%左右，根据此规律，若科创成长层新股新股上市首日的涨跌幅为50%~100%左右，那么单只新股对A1投资者的打新收益率贡献可能在0.02%~0.05%之间，对A2投资者的打新收益率贡献可能在0.008%~0.018%之间。 分析师：骆昱杉执业证书号：S0010522110001邮箱：luoyushan@hazq.com ⚫跟踪近期打新收益率 跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，自2025初起截至2025/10/17，A类2亿规模账户打新收益率2.38%，B类2亿规模账户打新收益率2.14%；A类10亿规模账户打新收益率0.75%，B类10亿规模账户打新收益率0.68%。 1.《新股艾芬达本周询价——“打新定期跟踪”系列之二百二十七》 2.《8月上市3只新股，2亿规模A类户打新收益约31万元——“打新定期跟踪”系列之二百二十八》3.《近期发行节奏略有加快，本周3只新股询价——“打新定期跟踪”系列之二百二十九》4.《新股艾芬达上市首日均价涨幅达191.98%——“打新定期跟踪”系列之二百三十》5.《创业板打新A类账户数创近三年新高——“打新定期跟踪”系列之二百三十一》6.《禾元生物分三档询价，首家科创成长层新股启动发行——“打新定期跟踪”系列之二百三十二》7.《9月上市8只新股，2亿规模A类户打新收益约53万元——“打新定期跟踪”系列之二百三十三》 滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市 首 日 平 均 涨 幅 为218.45%， 创 业 板 个 股 上 市 首 日 平 均 涨 幅 为244.28%。 滚动跟踪近期20只新股的有效报价账户中位数，目前科创板新股A类有效报价账户数量在3022左右，B类有效报价账户数量在1546左右。创业板新股A类有效报价账户数量在3985左右，创近三年新高，B类有效报价账户数量在2192左右。主板个股A类有效报价账户数量在4252左右，B类有效报价账户数量在2416左右。 ⚫风险提示 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。 正文目录 1首批科创成长层新股询价完成..........................................................................................................................................................42跟踪近期打新收益率...........................................................................................................................................................................63近期新股打新结果...............................................................................................................................................................................94近期新股日历.....................................................................................................................................................................................105近期打新市场表现.............................................................................................................................................................................115.1近两个月内新上市股票..............................................................................................................................................................................115.2近两个月打新收益测算..............................................................................................................................................................................126理论打新收益测算.............................................................................................................................................................................126.1不同规模账户逐股票打新..........................................................................................................................................................................126.2不同规模A类户逐月打新收益...............................................................................................................................................................136.3不同规模B类户逐月打新收益...............................................................................................................................................................15风险提示：.............................................................................................................................................................................................17 图表目录 图表1三只科创成长层新股询价档位安排........................................................................................................................................................4图表2三只科创成长层新股询价与配售结果....................................................................................................................................................5图表32024年以来的新股上市后涨幅情况......................................................................................................................................................6图表42020~2023年科创板未盈利新股上市后涨幅情况...........................................................................................................................6图表5单只科创成长层新股单只打新收益率贡献预估.................................................................................................................................6图表62025至今打新收益率（A类账户）......................................................................................................................................................7图表72024至今打新收益率曲线（A类账户）.............................................................................................................................................7图表82025至今打新收益率（B类账户）......................................................................................................................................................7图表92024至今打新收益率曲线（B类账户）............................................................................................................................................