日度市场总结
乙二醇主力合约与华东现货价格稳定在4003元/吨和4075元/吨，基差维持72元/吨（现货升水），内外盘价差暂无数据但市场缺乏方向性驱动。持仓量减少8944手至33.1万手，成交量下降1542手至15.9万手，反映市场交投活跃度下降，资金观望情绪升温。
供给端
乙二醇总体开工率维持在71.04%，油制与煤制开工率分别稳定于76.49%和62.95%。乙烯法装置利润普遍修复（SD氧化法利润回升81元/吨至-766.5元/吨），煤制利润小幅回落23元至388.2元/吨。利润分化下，油制装置或存在边际增产动力，但当前开工率暂未体现。
需求端
下游聚酯工厂负荷维持89.42%，江浙织机负荷稳定于63.43%，终端织造需求未见改善，聚酯高开工与织机低负荷的“剪刀差”持续，可能导致聚酯成品库存累积压力向原料端传导。
库存端
华东主港库存环比大增3.8万吨至57.9万吨，张家港库存同步攀升2万吨至18.5万吨，港口累库速度加快，反映进口到港压力及国内需求承接力不足的矛盾。
市场结论
乙二醇短期或延续低位震荡格局。供给端油制装置利润修复可能抑制开工率进一步下滑，而煤制利润虽回落但仍处盈利区间，供应弹性受限；需求端聚酯高负荷与织机低开工的背离暗示终端订单疲软，产业链正反馈尚未形成。叠加港口库存快速累积至近58万吨（周环比+7%），现货流动性压力凸显，压制价格反弹空间。需关注原油及煤炭成本波动对生产利润的影响，若库存去化持续受阻，价格或进一步承压。
产业链价格监测
- 华东美金乙二醇市场近月船货商谈在480-484美元/吨区间，下午商谈僵持在479-482美元/吨区间，暂无成交。
- 华南市场波动有限，持货商报价暂稳，市场成交偏清淡，目前在4250元/吨附近送到。
- 早间国际油价下滑，煤价支撑坚挺，港口库存累积，下游业者低位采买，华东价格商谈参考在4106元/吨附近。
- 陕西地区乙二醇市场现货报价上调，市场均价在3800元/吨附近自提，主流市场重心低位运行，厂家出货顺畅。
研究结论
乙二醇市场供应稳定，但库存累积较快，下游需求没有明显改善迹象。乙烯法利润改善可能刺激部分生产，但高库存和低成交持仓可能限制价格上涨空间。预计短期内乙二醇价格将维持低位震荡，需关注库存消化情况和下游需求变化。
