观点:
- 基本面由“强现实”向“弱现实”转变
- 外部环境偏空
- 见顶回落概率较大
行情回顾:
- 下游铁水产量有见顶迹象
- 成材产量走低
- 成材库存上升
- 成材利润走低
- 成材需求走低(重复提及)
- 港口铁矿石疏港量回落
- 港口铁矿石到港量处于高点
- 铁矿石发货量处于高点
- 港口铁矿石库存增加
- 外部环境偏空:
- 中美贸易冲突仍在延续并外延
- 中国矿产资源集团和必和必拓的博弈
- 价格下跌不会流畅
- 钢铁行业稳增长工作方案(2025-2026年),未强调减产
- 产业链地位:最上游,垄断
总结:
- 铁矿石强现实向弱现实转变
- 成本支撑和国内钢厂生产情况尚可,以及产业链地位,会减缓跌势