9月高股息率股票出现小幅下跌,但近期中美贸易紧张局势升级促使资金逐步回流该板块。在国内外不确定性持续、内地债券收益率低迷及政策支持持续的背景下,高股息股票仍具吸引力。尽管关税谈判持续且外部环境面临阻力,但公用事业、电信等防御性板块的高股息股票展现出强劲的盈利韧性。
A股股息股评级“具吸引力”。未来几个季度国内宏观环境可能仍较为平淡,投资者将继续配置股息股以对冲宏观不确定性风险。中国银行业和保险业近期季度业绩符合或超出市场预期,为股息持续发放和板块表现提供支撑。电信行业受益于人工智能发展,能源行业短期受“反内卷”消息面提振。内地股市股息率约4.0%,远高于1.8%的中国10年期国债收益率和整体股市平均收益率。
居民储蓄持续从银行向股市转移,股息股满足投资者对低波动性和稳定收益的需求。保险公司和养老基金配置比例预计进一步提高,保险公司计划将新增保费的30%配置于股市,为股息股提供更多资金流入。