一、行情回顾与操作建议
郑棉反弹回升。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 14679 元/吨，较上一交易日持平。2025/26 年度北疆机采 3130/30B/杂 3.5 内一口价主流报价在 14500~14600 上下，同品质现货较低基差在 CF01+1100~1200，较多销售基差报价在 CF01+1200~1350，部分棉商在上周郑棉上涨后略调降基差。纯棉纱交投变化不大，受益于长江以南地区近期大幅降温，下游消费略有回暖。下游企业采购仍以“随用随买”为主，新增订单规模有限。纱厂开机率虽有小幅回升，但仍低于往年同期水平。纯棉布市场价格平稳偏弱，织厂维持微亏，部分在盈亏线附近徘徊，交投维持清淡。海外市场，美国政府停摆第 19 天，外盘短期受国内市场情绪带动为主。国内市场，受主产区增产幅度不及预期影响，籽棉收购价格继续稳中有涨，支撑盘面价格反弹。南疆三大棉区籽棉价格接近 6.3 元/公斤，北疆在 6.1 元/公斤左右。截止 10 月 16 日，全国新棉采摘进度为 58.8%，同比提高 4.7 个百分点。9 月我国进口棉花 10 万吨，环比增加 3 万吨，同比减少 2 万吨。产业下游终端需求略有回暖，旺季不旺特征仍存，国内消费表现好于出口，9 月纺织服装内需零售额同比增加 4.7%。新棉上市加工高峰期上方套保压力仍待消耗，短期郑棉宽幅区间震荡为主，关注 1-5 反套。
二、行业要闻
- 2025 年 9 月中国进口棉花 10 万吨，环比增加 3 万吨，同比减少 2 万吨。2025 年 1-9 月累计进口棉花 68 万吨，同比减少 160 万吨。
- 2025 年 9 月中国服装鞋帽、针纺织品类收入 1231 亿元，同比增 4.7%。2025 年 1-9 月中国服装鞋帽、针纺织品类累计收入 10613 亿元，同比增 3.1%，增幅较上月增加 0.2 个百分点。
三、数据概览
（此处为数据图表，无具体内容）
研究结论：
- 短期郑棉宽幅区间震荡为主，关注 1-5 反套。
- 国内市场受主产区增产幅度不及预期影响，籽棉收购价格稳中有涨，支撑盘面价格反弹。
- 下游终端需求略有回暖，但旺季不旺特征仍存，国内消费表现好于出口。
