中国酒店市场景气调查报告（2025年第四季度）

芻冎♃缉 I n t r o d u c t i o nt o t h e S t u d y 作为浩华全球酒店市场景⽓调查的重要组成部分，中国酒店市场景⽓调查旨在为中国酒店业者提供对未来前景的判断和预测。此次调查是浩华管理顾问公司实施的第42次针对中国酒店市场的景⽓调查，从住宿率、平均房价和总收⼊三⽅⾯了解业界对2025年第四季度的业绩预期。我们对以往景⽓指数进⾏对⽐分析，以便能有效呈现出中国各地区酒店业者对市场的预期展望。为了更好地对中国各地区及城市的酒店市场进⾏分析和⽐较，我们⽤特定的景⽓指数模型将受访者的反馈情况进⾏量化并以指数的形式呈现，以便更加直观地反映出受访者对酒店市场的预期。 本次调查中，酒店市场业绩前景预测部分所呈现的景⽓指数反映了市场对整体业绩表现的期望值。该指数范围从-150⾄+150，“-150”表⽰市场对预期业绩表现⾮常悲观，“0”表⽰业绩预期持中⽴态度，“+150”则表⽰市场的预期值⼗分乐观。 此次调查涵盖的结论旨在协助酒店业同仁充分了解⾏业动态，及时调整经营策略，以适应不断变化的市场环境。本次报告汇总了此专项调查的研究 成 果，共 收 到 来 ⾃ ⼤ 陆 地 区31个 省、直 辖市、⾃治区的874份问卷。经过数据有效性检测并去除不可⽐的数据后，保留了803份有效样本。在此诚挚感谢各参与者的⾏业⻅解分享。 䉗㐙뀔劻◟⛽⛻㸰䋀侊ㄌ俠✅⟥䖦♇兇⟛㴖 2025年第四季度，全国酒店市场综合景⽓指数为-31，较第三季度⼩幅回升4个指数点。景⽓指数虽略有改善，但景⽓度仍处收缩区间，表明市场整体信⼼依然偏向保守，受访者普遍预计本季度业绩难以实现同⽐增⻓。 与2024年第四季度相⽐，请预测贵酒店2025年第四季度业绩⽔平的可能变化率？Q1 在各项细分指标中，⼊住率指数为-15，与上季度持平，平均房价与总收⼊指数均为-39，较上⼀季度分别回升7个和5个指数点，从业者对价格与收⼊的悲观情绪有所缓和，但整体预期依然疲软。 分区域来看，华南地区景⽓指数为-22，延续了其作为全国表现相对稳健的市场地位。值得关注的是，⻄北地区市场信⼼回暖显著，环⽐提升16个指数点，这在⼀定程度上得益于暑期⻓线游市场的良好表现，为从业者带来了积极的延续效应。⽽其他⼤部分地区业绩预期依然⾯临较⼤压⼒。 ┞绻㓻䉗뀔劻䭦缩䪩⸐┩◱⟥䖦兇詇䳀䮵 2025年Q4⼀线市场酒店市场综合景⽓指数 2025年第四季度，⼀线城市酒店市场景⽓度呈现显著分化。三亚市场信⼼继续⼤幅提振，深圳市场则在需求端展现出⼀定韧性；相⽐之下，京、沪、穗三地的市场预期则延续承压态势。 三 亚市场景⽓指数由负转正⾄24，其房价和收⼊指数均录得30，在⼀线市场中表现突出。究其原因，⼀⽅⾯，强劲的⼊境旅游市场是核⼼动⼒，数据显⽰，今年以来俄罗斯等核⼼客源国游客数量⼤幅增⻓，已有超过57万⼈次的外籍旅客从三亚航空⼝岸⼊出境；其次，去年同期相对平缓的业绩基数也为本季度的增⻓预期提供了有利条件；此外，市场对海南“封关”运作的积极预期也对提振从业者信⼼起到了重要作⽤。 深 圳的景⽓指数为-15，较上季度回升6个指数点，其住宿率指数达到12，约六成的受访者预期其酒店的⼊住率将实现同⽐上升。然⽽，平均房价指数（-39）仍反映出市场的增⻓压⼒，表明从业者在定价策略上持⾮常谨慎的态度。 相⽐之下，北 京、上 海、⼲ 州的市场预期更显审慎。北京（-39）与⼲州（-36）延续了上季度以来的低迷态势。上海的指数（-21）虽略好于京⼲，但各项经营指标预期仍⾯临压⼒。三地市场普遍受到企业差旅预算缩减与会展需求锐减等因素影响，整体信⼼恢复尚需时间。 2025年第四季度，重点⼆线城市酒店市场景⽓预期延续审慎态势，普遍⾯临商务与MICE需求不振及供给端竞争的双重压⼒。尽管如此，市场内部分化依然存在，部分城市凭借其独特的市场驱动⼒，信⼼有所回暖。 杭州的综合景⽓指数为-20，环⽐提升12个指数点，位居重点⼆线城市前列。其市场信⼼的⽀撑，⼀⽅⾯，杭州相对活跃的产业经济为市场提供了⼀定的商旅需求基本盘；另⼀⽅⾯，以“演艺经济”和亲⼦游为代表的休闲度假需求也为市场带来了增量客流。数据显⽰，上半年杭州共举办53场⼤型演唱会和⾳乐会，助⼒杭州在演唱会经济指数排名从2019年的第17位跃升⾄第3位。这些多元化的需求，为从业者信⼼提供了⽀撑。 重 庆的市场信⼼同样出现改善，环⽐提升14个指数点。这⼀积极变化主要得益于其旅游市场的优异表现，尤其是⼊境游的快速增⻓。官⽅数据显⽰，今年 以 来 重庆⼊ 境游 客数 量 同 ⽐增 ⻓82%，增速保持全国领先，有效提振了从业者的市场信⼼。 扫 描 ⼆ 维 码进 ⼊「厚 海 活 动 ⽇ 历」查 询 城 市 演 唱 会、展会 等 重 点 活 动 ꓨ掾◝绻㓻䉗뀔劻俠✅⢟⬘㹾ꌄ䉗㐙⟥䖦劔䨿⟶㜩 与2024年第四季度相⽐，请预测2025年第四季度以下各类需求市场预计会有怎样的表现？Q2 2025年第四季度，各细分需求市场的景⽓预期较上季度有显著修复，但整体仍处于负值区间，表明业绩同⽐增⻓仍存挑战。 旅游散客市场继续领跑，其中国内（-12）与国际（-15）散客的景⽓指数相对乐观。国际需求的复苏尤为突出，不仅国际旅游团队指数（-24）⼤幅回升。部分重点城市的国际散客预期也已转正，如重庆（28）、三亚（26）、上海（9）及⼲州（3）。以重庆为例，持续的⼊境游客数量恢复提供了积极预期，官⽅数据显⽰1-8⽉⼊境游客同⽐增⻓82.48%。持续的⼊境便利政策与航线恢复，正稳步提振市场信⼼。 相较之下，会议及商旅需求的预期依然在各板块中垫底。会议需求指数（-44）虽有反弹但仍最为悲观，⽽国内（-25）与国际（-33）商务需求的负值⽔平依然较深。这反映出企业端预算收紧与⽀出谨慎的基本⾯并未改变，是制约该市场恢复的关键因素。 ⪝㘷偳廷䉗㐙Ⲏꅌ㎈凈ガ偳⚷駖䉗㐙䭦缩䪩⸐ 本季度，从业者对市场前景的判断主要受到供给端与需求端的双重影响。「竞争市场新酒店供给」与「消费者的消费意愿」景⽓指数分别为-62和-51，两项数据均处于深度负值区间，超七成受访者持负⾯预期，供给侧的持续⾼压与需求端的信⼼不⾜共同构成了当前市场⾯临的核⼼挑战。 在整体情绪偏弱的背景下，「当地旅游发展趋势」成为少数录得正值的指标，景⽓指数回升⾄+8，反映出部分从业者对⽂旅市场趋势的温和乐观。该情绪修复与近期假⽇经济的实际表现相契合——以2025年国庆中秋假期为例，全国出游⼈次达到8.88亿，创下历史新⾼。然⽽，从⾏业从业者反馈看，⾏业对这⼀积极信号的解读仍较为复杂。⼀⽅⾯，强劲的客流印证了本地休闲旅游市场的韧性；另⼀⽅⾯，也有从业者指出，在价格敏感度上升、消费更趋理性的背景下，客流的营收转化效率或未达预期。 与此同时，宏观环境的多重不确定性持续对⾏业信⼼形成压制。从「市场经济发展趋势」到「地缘政治环境」等宏观变量，受访者普遍持谨慎态度，尤其对商旅与会议板块产⽣了显著影响。综合来看，⾏业景⽓的全⾯回升仍有赖于宏观政策效应的持续显现，以及消费端信⼼的持续修复与释放。 ❵괛═盛䭦缩䪩⸐偳廷⹿㺥㺥楓⫐气꼐䙎 괛寛Ⲙ茤⭀䒙㎃㳌䍳╃缥뀔劻⼯楓㳌虹䙎㎈騫 2025Q4全国酒店业绩环⽐变化幅度预测 请预测2025年第四季度贵酒店可能的住宿率和平均房价⽔平Q4 在本次调研中，前⼏个问题主要基于与去年同期相⽐的业绩预测，以减弱季节因素对景⽓指数分析的影响。为更直观地展⽰从业者对市场短期波动的判断，我们邀请参与者在填写实际业绩后，进⼀步预测第四季度的经营表现。 回顾第三季度，全国酒店市场整体表现呈“先扬后抑”趋势。受益于7⽉和8⽉的暑期出⾏⾼峰，⾏业整体业绩在8⽉达到季度⾼点，但随后受客源释放趋缓和假期退潮影响，9⽉RevPAR中位数环⽐显著下滑，较8⽉下降约19%。 展望第四季度，从业者普遍预期上述回落趋势将延续。考虑到该阶段多数城市进⼊到淡季，市场或将继续承压，经营压⼒上升。根据调研数据，全国酒店⼊住率预计将环⽐下降约11%，平均房价环⽐预计下降2.8%，整体RevPAR中位数预计将环⽐下调13.5%。在短期缺乏强势催化因素的背景下，⾏业对季度内的表现保持谨慎态度。 2026䌑╃缥뀔劻鱂䒙璇㳔⯜㴼뀔砯䧯⪸ꨴ 与2025全年相⽐，请预测贵酒店2026年整体业绩⽔平的可能变化率？ 随着预算季的到来，本季度我们特别新增了对2026年全年业绩的预期调研，以为酒店2026年度的预算制定提供参考。结果显⽰，从业者对⼊住率的预期相对平稳（指数-7），预期下降（34%）、持平（34%）及上升（32%）的受访者占⽐较为接近。但在房价和收⼊⽅⾯，悲观情绪更为集中——约55%的受访者预计平均房价及总收⼊将同⽐下降，主要集中在-5%⾄0%的区间。餐饮收⼊预期（-30）在所有经营指标中最为疲软，约55%的从业者持负⾯预期，反映出从业者对企业宴请、会议餐饮等业务板块的信⼼尤显不⾜。 ⾯对这⼀预期格局，酒店在制定预算时需更为聚焦。在客房业务⽅⾯，商旅需求改善动能不⾜的趋势或将延续，预算的重点应更多地聚焦于散客，特别是在具备⼊境增量机会的城市，需强化对国际客源的捕捉。餐饮业务则⾯临更⼤挑战，在收⼊增⻓预期普遍偏弱的前提下，预算的重点或需从「开源」更多地转向「增效」，例如通过优化团队结构、缩减餐饮经营规模等⽅式提升管理效率。 在增⻓动能趋弱的背景下，预算管理的本质，是在不确定中寻找确定性的路径。科学的预算制定，不应仅依赖对历史数据的线性外推，⽽应作为战略落地的起点，从「定⺫标」、「定策略」到「定预算」，构建完整的经营逻辑体系。借助⾏业数据对标，以及对⼈效、能效、坪效等指标的动态监控，酒店可更精准地识别机会、优化资源配置，增强抵御周期波动的能⼒。在此过程中，适时引⼊第三⽅的专业判断与数据⽀持，有助于提升预算制定的客观性与协同性。 年度预算制定与审核服务 0 1⿀ 騊 劚 ⲏ 0 2俚 䰕 佻 䭦 0 3䈰 ⪾ 鰘 茤 基 于 数 据 分 析 提 供 第 三 ⽅ 专业 审 核 建 议 与 针 对 性 的 预 算咨 询 服 务 ； 利 ⽤ 可 资 对 ⽐ 的 市 场 竞 争 组群，提 供 各 项 业 绩 指 标 标 杆数 据 ； 利 ⽤ 线 上 ⼯ 具 进 ⾏ 常 态 化 监测 管 理，通 过 对 ⽐ 酒 店 实 际运 营 及 预 算 指 标 监 控 完 成 度。 进⼀步了解|扫码咨询 缏騕 2025年第四季度，全国酒店市场综合景⽓指数为-31，从业者对第四季度的业绩预期依然保持审慎态度。从城市维度看，三亚凭借⼊境客流带动和政策利好，信⼼由负转正；⽽北京、上海、⼲州则受制于商旅需求疲弱等，业绩预期延续低迷。部分⼆线城市如杭州与重庆则因“演艺经济”与⼊境游的带动展现出相对韧性，在结构性亮点中带来积极信号。 从细分需求市场来看，⼊境旅游市场的加速回暖是本季度景⽓预期中的⼀个突出亮点，其信⼼修复的幅度远超其他板块。相较之下，商务与会议市场的预期依旧疲软，反映出从业者认为该板块的有效需求恢复仍⾯临较⼤不确定性。 本次调研新增的2026年全年预期，意在为酒店业者在预算编制过程中提供更多维度的参考依据。数据显⽰，超过半数的从业者预计其酒店的平均房价、餐饮收⼊及总收⼊将同⽐下降，这⼀普遍的谨慎预期反映了从业者对中期⾛势的冷静判断，亦提⽰企业在预算制定中应更注重稳健性与弹性，以提升对不确定性的应对能⼒。 ⾯对结构性分化⽇益加剧的市场格局，酒店经营者需更加敏锐地识别需求侧的变化，主动调整业务重⼼，以适应消费趋势的持续演化。在当前⾏业调整周期仍在延续的背景下，精细化运营将成为企业穿越周期的关键能⼒，这不仅要求从业者在产品创新和服务价值上精耕细作，捕捉细分市场增⻓机遇，也意味着要果断对持续表现不佳、坪效过低的业务板块进⾏战略取舍，诸如部分餐饮板块的优化调整，以提升整体资源使⽤效率，增强抵御外部波动的韧性。 特别鸣谢（按拼⾳⾸字⺟排序）：北京市⽂化和旅游协会饭店分会、⼲州地区酒店⾏业协会、三亚旅游酒店⾏业协会、⼭东省旅游饭