有色日报：日内铜价走强

有色日报 日内铜价走强 有色金属 核心观点 期货研究报告 沪铜 今日沪铜上午增仓上行，一度逼近8.6万关口，午后高位小幅回落。周五夜盘市场风险偏好回升，叠加今日国内宏观数据较好，利好铜价。产业上，下游观望氛围较浓，周一电解铜社库小幅累库，给予期价压力。技术上，关注前期高位压力。 沪铝 今日沪铝在2.09万上方窄幅震荡，持仓量持续下降，振幅明显收窄。今日宏观回暖，但铝价表现较弱，这很可能是由于产业压力较大。技术上，铝价在2.1万关口压力较大。下方关注60日均线支撑。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 沪镍 今日沪镍在12.1万一线震荡运行，持仓量变化不大。今日市场风险偏好回升，镍价表现偏弱，这主要是由于镍基本面长期偏空所致。技术上，关注9月低位支撑。 作者声明 （仅供参考，不构成任何投资建议） 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1.产业动态 ➢铜 10月20日，mysteel电解铜现货库存19.55万吨，较13日增1.45万吨，较16日增1.24万吨 ➢铝 海关总署最新数据显示，2025年9月，中国出口未锻轧铝及铝材52万吨，同比下降7.3%；1-9月累计出口452万吨，同比下降8.1%。9月中国出口氧化铝25万吨，同比增长82.2%；1-9月累计出口200万吨，同比增长61.8%。9月中国进口未锻轧铝及铝材36万吨，同比增长35.4%；1-9月累计进口301万吨，同比增长5.7%。9月中国进口铝矿砂及其精矿1588万吨，同比增长38.3%；1-9月累计进口铝矿砂及其精矿15731万吨，同比增长32.0% ➢镍 10月20日，Mysteel精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2511合约。金川电解主流升贴水+2450元/吨，价格123420元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+500元/吨，价格121470元/吨；挪威镍主流升贴水+2500元/吨，价格123470元/吨；镍豆主流升贴水+2550元/吨，价格123520元/吨。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：COMEX、LME、宝城期货研究所 数据来源：LME、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：LME、COMEX、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。