有色日报：日内铜价走强

核心观点

• 沪铜：日内走强，一度逼近8.6万关口，受夜盘市场风险偏好回升及国内宏观数据利好驱动。但下游观望氛围浓厚，周一电解铜社库小幅累库，对期价形成压力。技术上关注前期高位压力。
• 沪铝：在2.09万上方窄幅震荡，持仓量持续下降，振幅收窄。宏观回暖但铝价表现较弱，或因产业压力较大。技术上关注2.1万关口压力及60日均线支撑。
• 沪镍：在12.1万一线震荡运行，持仓量变化不大。市场风险偏好回升但镍价偏弱，主因镍基本面长期偏空。技术上关注9月低位支撑。

产业动态

• 铜：10月20日mysteel电解铜现货库存19.55万吨，较13日增1.45万吨，较16日增1.24万吨。
• 铝：9月中国出口未锻轧铝及铝材52万吨，同比下降7.3%；1-9月累计出口452万吨，同比下降8.1%。9月进口未锻轧铝及铝材36万吨，同比增长35.4%；1-9月累计进口301万吨，同比增长5.7%。
• 镍：10月20日金川电解主流升贴水+2450元/吨，价格123420元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+500元/吨，价格121470元/吨。

研究结论

• 铜：短期受宏观利好驱动走强，但基本面累库压力及高位压力需关注。
• 铝：产业压力较大，价格表现弱势，关注关键关口及支撑位。
• 镍：基本面长期偏空，短期反弹乏力，关注低位支撑。