钢材市场总结
供需驱动仍有压力，重点关注宏观扰动
价格方面：
- 国际市场热卷价格涨跌互现，美国钢厂、欧盟、印度进口上涨，其他地区稳中有跌。
- 螺纹基差和热卷基差均扩大。
- 螺纹现货价格西南地区上涨30-40元，其他地区下跌30-70元。
- 热卷现货价格全面下跌，各地跌幅60-90元。
- 期货卷螺差和现货卷螺差均收窄。
- 螺纹与钢坯价差扩大，华东一、三线资源价差持平。
- 冷卷与热卷价差扩大，热卷与带钢价差收窄。
- 螺纹1-5价差持平，热卷1-5价差收窄。
- 螺纹螺矿比扩大，螺焦比收窄。
供应方面：
- 1-8月钢筋产量同比增长0.3%，中厚宽钢带产量同比增长4.2%。
- 10月上旬重点钢企生铁和粗钢日均产量环比分别回升3.18%和7.54%。
- 螺纹、热卷、五大品种钢材周产量均回落。
- 螺纹周产量华东大区回升，南方、北方大区回落。
- 螺纹短流程产量回升，长流程产量回落。
- 高炉开工率持平，产能利用率、日均铁水产量小幅回落。
- 电炉开工率和能利用率回升，钢厂废钢库存回升。
需求方面：
- 全国建材成交量回落，杭州螺纹出库量回升。
- 华东、南方、北方大区成交均回落，水泥磨机开工率回落。
- 螺纹、热卷、五大品种表需均回升。
- 100城土地成交面积回升，30城商品房成交面积回落，乘用车销量回升。
库存方面：
- 五大品种库存回落18.46万吨，同比增加309.71万吨。
- 螺纹总库存回落18.59万吨，同比增加213.97万吨。
- 北京、上海螺纹库存增加，杭州、广州螺纹库存下降。
- 热卷总库存增加6.29万吨，同比增加49.35万吨。
- 天津、乐从、成都热卷库存上升，上海热卷库存小幅下降。
利润方面：
- 螺纹盘面利润和热卷盘面利润均回落。
- 江苏高炉钢厂吨钢亏损扩大，电炉钢厂平电亏损扩大。
进出口方面：
- 1-9月钢材出口同比增长9.2%，9月钢材出口高达1047万吨。
流动性方面：
- 9月社融存量增速回落，M1增速回升，M2增速回落。
- 9月社融环比回升同比回落，人民币新增贷款环比回升同比回落。
- 9月企业中长期贷款环比增加同比下降，住户中长期贷款环比同比均有所增加。
交易数据方面：
热卷市场总结：
- 本周热卷产量环比回落1.45万吨至321.84万吨，同比增加16.55万吨；社库环比增加12.04万吨至341.34万吨，同比增加53.44万吨；厂库环比回落5.75万吨至77.85万吨，同比减少4.09万吨。
- 热卷表需环比回升24.58万吨至315.55万吨，同比减少3.2万吨。
- 汽车行业景气度持续处于高位，对热卷需求形成一定提振，但近期冷轧、镀锌等需求偏弱，部分钢厂热卷商品材比例增加，加大供应压力。
- 预计短期热卷盘面仍将震荡偏弱运行。
铁矿石市场总结：
- 供应端，全球、澳洲、巴西发运量均有下降。澳洲发运量1916.3万吨，环比减少63.5万吨。巴西发运量814.7万吨，环比减少31.3万吨。力拓发运量环比减少124.4万吨至588.7万吨，BHP发运量环比增加102.2万吨至615.5万吨，FMG发运量环比减少22.7万吨至394.7万吨，VALE发运量环比增加0.9万吨至600.7万吨。到港量环比增加437万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量有所增加，内矿库存有所增加。9月中国进口铁矿砂及其精矿11632.6万吨，较上月增加1110万吨，环比增长10.5%；1-9月累计进口铁矿砂及其精矿91768.5万吨，同比下降0.1%。
- 需求端，新增6座高炉检修，6座高炉复产，检修主要发生在河北、山西、江苏、山东地区。铁水产量环比下降0.59万吨至240.95万吨。高炉开工率持平，产能利用率环比下降0.22%。钢厂盈利率继续小幅下降，且钢材端螺纹钢库存仍有压力，需要关注成材需求情况。
- 库存端，45港进口铁矿库存为14961.87万吨，环比增加320.79万吨，在港船舶数127条，环比增加23条。全国钢厂进口矿库存环比下降63万吨至8982万吨，其中采购远期现货存在减量。
- 综合来看，钢厂利润有所下降，且钢材需求仍为弱势，黑色商品情绪整体趋弱。但铁矿需求仍处于高位，对于价格支撑较大，短期来看，矿价呈现区间震荡走势。
