早班车——棉花

2025年10月20日星期一 研究员：王子健联系方式：17803978037 从业资格：F03087965交易咨询资格：Z0019551 推荐理由 【行情复盘】 郑棉总成交225712手，持仓877562手。结算价1月13290元/吨，涨35元/吨，5月13345元/吨，涨30元/吨，9月13525元/吨，涨30元/吨。 ICE12月合约结算价63.73跌3点，3月65.29跌4点，5月66.50跌5点；成交约3.1万手。 2、16日印度2025/26年度棉花上市量折皮棉约1.5万吨，其中包括来自安得拉邦3570吨、北部棉区3400吨及古吉拉特邦3060吨。据悉，16日印度棉花公司（CCI）抛储约10.9万吨，成交量68吨。具体来看，2025/26年度S-6竞拍底价仍在53600卢比/坎地，折美金约77.55美分/磅。 3、近期纽期连日走弱，但对巴基斯坦国内皮棉价格影响有限，高等级棉花价格较前一日持平。轧花厂普遍惜售，虽有个别纱厂仍积极采购，但多数因市场环境复杂而维持谨慎观望。16日卡拉奇棉花协会（KCA）2025/26年度现货价格在15000卢比/莫恩德。 ICE美棉期货反弹触及周度高位，主力12合约结算报价64.28美分，收涨0.86%；国内郑棉在成本支撑影响下小幅反弹，产业链库存结构维持刚需，棉价进入低估值区间引发部分点价需求，但在阶段性供应压力的套保需求下，主力合约震荡空间加大。 前期01合约平值跨式期权平仓看跌期权持有看涨期权05合约13500元/吨执行价看涨期权建仓 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。