铁矿石市场周报：供给端存增量预期 铁矿期价承压回调

供给端存增量预期铁矿期价承压回调 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101 目录目录 1、周度要点小结1、周度要点小结 3、产业情况3、产业情况 2、期现市场2、期现市场 「周度要点小结1」 行情回顾 1.价格：截至10月17日收盘，铁矿主力合约期价为771（-24）元/吨，青岛港麦克粉842（-6）元/干吨。2.发运：全球铁矿石发运总量环比-71.5万吨。2025年10月06日-10月12日Mysteel全球铁矿石发运总量3207.5万吨，环比减少71.5万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2731.0万吨，环比减少94.9万吨。澳洲发运量1916.3万吨，环比减少63.6万吨。3.到港：本期47港到港量+368.3万吨。2025年10月06日-10月12日中国47港到港总量3144.1万吨，环比增加368.3万吨；中国45港到港总量3045.8万吨，环比增加437.1万吨；北方六港到港总量1423.5万吨，环比减少28.1万吨。4.需求：铁水产量-0.59万吨。日均铁水产量240.95万吨，环比上周减少0.59万吨，同比去年增加6.59万吨。5.库存：港口库存+320.79万吨。截至2025年10月17日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为14961.87万吨，环比+320.79万吨，年同比-1065.66万吨。247家钢厂进口矿库存为8982.73万吨，环比-63.46万吨。6.盈利率：钢厂盈利率55.41%，环比上周减少0.87个百分点，同比去年减少19.05个百分点。 「周度要点小结2」 行情展望 1.宏观方面:海外，（1）美国政府停摆，导致官方经济数据发布中断。（2）美国总统特朗普在社交媒体上发文宣称，将从11月1日起，对中国额外征收100%的关税，并对“所有关键软件”实施出口管制。国内，（1）中方回应中国的出口管制不是禁止出口，对符合规定的申请将予以许可。如果美方一意孤行，中方也必将坚决采取相应措施，维护自身正当权益。（2）二十届四中全会将于10月20日至23日在北京召开。2.供需方面:澳巴铁矿石发运减少，但到港量增加，同时国内港口库存继续提升；钢厂高炉开工率和产能利用率相对平稳，铁水产量维持240万吨附近。3.技术方面：铁矿I2601合约承压下行，日K线跌破多日均线支撑；MACD指标显示DIFF与DEA向下运行，绿柱放大。4.策略建议：宏观面，关税扰动影响市场情绪；产业面，力拓铁矿发运节奏加快，西芒杜项目投产进度快于预期，10月安全事故对整体生产未构成影响，预计于本月完成首批铁矿石的矿区装载，并通过铁路运往港口，较原计划提前约一个月。整体上，供给端增加预期及钢市表观疲软，矿价或弱势运行。I2601合约震荡偏空，注意操作节奏及风险控制。 「期现市场情况」 本周期货价格弱势下行 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周，I2601合约震荡下行。 本周，I2601合约走势强于I2605合约，17日价差为21元/吨，周环比+0.5元/吨。 「期现市场情况」 本周铁矿石仓单增加，前20名持仓净空增加 来源：wind瑞达期货研究院 10月17日，大商所铁矿石仓单量1400张，周环比+600张。10月17日，矿石期货合约前二十名净持仓为净空16351张，较上一周增加6887张。 「期现市场情况」 本周现货价格下调 来源：wind瑞达期货研究院 10月17日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报842元/干吨，周环比-5元/干吨。 本周，铁矿石现货价格强于期货价格，17日基差为71元/吨，周环比+19元/吨。 「产业情况」 本期中国47港到港总量增加 2025年10月06日-10月12日Mysteel全球铁矿石发运总量3207.5万吨，环比减少71.5万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2731.0万吨，环比减少94.9万吨。澳洲发运量1916.3万吨，环比减少63.6万吨，其中澳洲发往中国的量1584.5万吨，环比减少76.7万吨。巴西发运量814.7万吨，环比减少31.3万吨。 2025年10月06日-10月12日中国47港到港总量3144.1万吨，环比增加368.3万吨；中国45港到港总量3045.8万吨，环比增加437.1万吨；北方六港到港总量1423.5万吨，环比减少28.1万吨。 「产业情况」 铁矿石港口库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 本周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存总量14961.87万吨，环比增加320.79万吨；日均疏港量329.32万吨，降12.22万吨。分量方面，澳矿库存6080.23万吨，增169.30万吨；巴西矿库存6079.50万吨，增128.47万吨；贸易矿库存9455.11万吨，增122.19万吨。 本周，Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为8982.73万吨，环比减63.46万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为297.35万吨，环比减1.79万吨；库存消费比30.21天，环比减0.03天。 9 「产业情况」 本期样本钢厂铁矿石库存可用天数持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截止10月16日，国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为21天，环比+0天。 10月16日，波罗的海干散货海运指数BDI为2046，周环比+110。 「产业情况」 铁矿石进口量增加，矿山产能利用率下调 海关总署统计数据显示，2025年9月中国进口铁矿砂及其精矿11632.6万吨，较上月增加1110.1万吨，环比增长10.5%；1-9月累计进口铁矿砂及其精矿91768.5万吨，同比下降0.1%。。 据Mysteel统计，截止10月10日，全国266座矿山样本产能利用率为62.64%，环比上期-0.84%；日均精粉产量39.52万吨，环比-0.53万吨；库存47.75万吨，环比+4.68万吨。 「产业情况」 国内铁矿石精粉产量增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 统计局数据显示，2025年8月份，中国铁矿石原矿产量为8163.3万吨，同比增长8.8%；1-8月累计产量为67810.4万吨，同比下降4.2%。 Mysteel统计8月全国433家铁矿山企业铁精粉产量为2320.1万吨，环比增加8.2万吨，增幅0.4%；1-8月累计产量18407.3万吨，累计同比减少975.2万吨，降幅5.0%。 「下游情况」 需求端——8月份粗钢产量环比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 国家统计局数据显示：2025年8月份，我国粗钢产量7737万吨，同比下降0.7%；1-8月，我国粗钢产量67181万吨，同比下降2.8%。 海关总署数据显示，2025年9月中国出口钢材1046.5万吨，较上月增加95.5万吨，环比增长10.0%；1-9月累计出口钢材8795.5万吨，同比增长9.2%。9月中国进口钢材54.8万吨，较上月增加4.8万吨，环比增长9.6%；1-9月累计进口钢材453.2万吨，同比下降12.6%。13 「下游情况」 钢厂高炉开工率持平，铁水产量减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 10月17日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.27%，环比上周持平，同比去年增加2.59个百分点；高炉炼铁产能利用率90.33%，环比上周减少0.22个百分点，同比去年增加2.34个百分点。 10月17日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量240.95万吨，环比上周减少0.59万吨，同比去年增加6.59万吨。 「期权市场」 买入虚值认沽期权 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 铁矿石港口库存继续增加，同时供应有增加预期，而钢市表观疲软，矿价或弱势运行。建议，买入虚值认沽期权。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。