1.6t光模块需求上修,主要基于英伟达(NV)和谷歌的指引及市场趋势。
- NV指引:明年提供2000万只1.6t光模块指引,几乎覆盖其GPU出货的全部光模块需求,但大部分由CSP直接采购自组网。
- 谷歌需求:明年400万卡,按1:2配比(含ocs层1:1.5),预计需700万只1.6t。
- 市场趋势:
- NV从GB300开始搭配CX8网卡,明年Rubin将搭配CX9网卡,推动1:5配比需求,预计200-300万卡Rubin产生超1000万只1.6t需求。
- GB需求对应超1000万只1.6t。
- 谷歌以外CSP暂无明确1.6t需求,但芯片推算逻辑可靠。
- 市场预期:800G预期4000多万只中,部分与1.6t重合,即便调整仍有3000多万只。
- 市场规模:明年整体光模块市场近400亿美元。
- 估值影响:龙头估值或回归至10倍。