环保行业周报：新基建加速城市更新，大气治理迎替代需求

新基建加速城市更新大气治理迎替代需求 政策加速韧性城市基建，移动源深度治理迎新机。1、10月15日，住房城乡建设部办公厅等九部门印发《贯彻落实〈中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见〉行动方案》，以提升城市基础设施的安全韧性和运行效率为目标，提出通过推动市政基础设施智能化改造（如燃气、供水监测），建设城市信息模型（CIM）平台，发展智能建造（如BIM技术、建筑机器人），智慧住区等措施，对环境监测、智慧市政行业产生直接利好。建议关注环保行业中的环境监测相关标的，如汉威科技等。2、10月13日，江苏省印发《江苏省2025年移动源大气污染防治工作方案》，方案指出高排放设备淘汰、推动清洁能源替代、优化货物运输结构等举措，达到治理移动源污染的目标，该方案利好VOCs治理、环境监测等行业，推荐标的如盛剑科技等。 增持（维持） 当周碳交易行情：本周（10.13-10.17）全国碳市场综合价格行情为：最高价58.20元/吨，最低价52.18元/吨，收盘价较上周五下跌10.34%。本周挂牌协议交易成交量303.6万吨，成交额1.4亿元；大宗协议交易成交量877.2万吨，成交额4.4亿元；本周无单向竞价成交；本周全国碳排放配额总成交量1180.9万吨，总成交额5.8亿元。截至2025年10月17日，全国碳市场碳排放配额累计成交量7.4亿吨，累计成交额505亿元。 作者 分析师杨心成执业证书编号：S0680518020001邮箱：yangxincheng@gszq.com 宏观利率处于历史低位，关注高股息资产与成长性标的。现阶段宏观利率处于历史低位，我们看好技术能力突出、现金流优异的公司及低估值高分红的优质国企，重点推荐：1）受益碳中和，需求空间打开的资源化赛道：危废龙头高能环境；中标重大危废项目、进军废塑料循环市场的惠城环保。2）高分红、管理优异、业绩持续增长的环保国企洪城环境。 分析师陈杨执业证书编号：S0680525080004邮箱：chenyang@gszq.com 相关研究 行业新闻：1）技术攻坚|工信部《关于组织开展2025年重大环保技术装备创新任务揭榜挂帅工作的通知》发布；2）产业升级|广东省《工业企业加快实施技术改造若干措施》印发；3）绿色发展|重庆市《企业生态环境合规指导手册（2025年版）》发布。 1、《环保：政策加强大气污染防控，关注垃圾发电提标改造》2025-10-122、《环保：规范生态环境保护责任制，无废城市建设迎新机遇》2025-08-043、《环保：绿色低碳建设加速推进，环境监测迎新机遇》2025-07-20 板块行情回顾：当周环保板块表现一般，跑输大盘，跑赢创业板。当周上证综指涨幅为-1.47%、创业板指涨幅为-5.71%，环保板块（申万）涨幅为-2.45%，跑输上证综指-0.98%，跑赢创业板3.26%；公用事业涨幅为0.12%，跑赢上证综指1.59%，跑赢创业板5.83%。环保子板块涨幅：监测（-5.40%）、水处理（-2.46%）、水务运营（-1.00%）、节能（2.25%）、大气（-2.60%）、固废（-2.16%）。A股环保股中涨幅前三的个股为双良节能（7.53%）、天壕节能（7.11%）、万邦达（6.93%），跌幅前三的个股为长青集团（-14.96%）、卓越新能（-12.83%）、汉威科技（-11.47%）。风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。 内容目录 1当周投资观点......................................................................................................................................................31.1住房城乡建设部办公厅等九部门印发《贯彻落实〈中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见〉行动方案》.......................................................................................................31.2江苏省《2025年移动源大气污染防治工作方案》印发...............................................................................61.3持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续..............................................................................................92板块行情回顾....................................................................................................................................................103行业要闻回顾....................................................................................................................................................124重点公告汇总....................................................................................................................................................13风险提示.............................................................................................................................................................14 图表目录 图表1：环保板块及大盘指数涨跌幅..................................................................................................................10图表2：环保指数详情.......................................................................................................................................10图表3：环保板块估值.......................................................................................................................................10图表4：当周涨跌幅极值个股.............................................................................................................................10图表5：当周各行业涨幅情况.............................................................................................................................11 1当周投资观点 1.1住房城乡建设部办公厅等九部门印发《贯彻落实〈中共中央办公厅、国务院办公厅关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见〉行动方案》 10月15日，为贯彻落实党中央、国务院关于打造韧性城市的决策，住房城乡建设部等九部门联合制定2025年-2027年三年行动方案，旨在通过数字化、网络化、智能化技术，系统性提升城市基础设施的安全韧性和运行效率。主要举措概括如下： ◆市政基础设施智能化 ◼编制并实施设施建设和改造行动计划。依托已有普查成果和补充调查数据，进一步摸排城镇供水、排水、供电、燃气、热力、消火栓（消防水鹤）、地下综合管廊等现状底数和管养状况，将有关数据汇聚到行业管理信息平台和城市智能中枢。结合城市地下管网和综合管廊建设改造安排，编制智能化市政基础设施建设和改造行动计划，并建立项目库。按照急用先行原则推动设施数字化改造和智能化管理。（责任单位：住房城乡建设部、国家发展改革委、财政部、国家能源局、国家消防救援局、国家数据局按部门职责分工负责，以下均需地方住房城乡建设主管部门及有关部门落实，不再列出） ◼探索设施信息动态更新机制。结合工程建设项目全生命周期数字化管理、地下管网“一张图”建设等工作，建立设施信息动态更新机制，明确数字档案数据标准、归档时限等要求，推动新建、改建设施信息在行业管理信息平台中得到及时更新。对于存量设施，探索结合实施城市体检和专项体检等，完善设施相关信息。（责任单位：住房城乡建设部、国家能源局） ◼推进城市生命线安全工程建设。推动地级及以上城市在燃气、供水、排水、供热、桥梁、隧道等设施上布设物联感知设备，搭建安全监测平台，实现对设施运行状况的实时监测、及时预警和有效处置。（责任单位：住房城乡建设部、国家发展改革委、国家数据局） ◼提升重点领域安全运行管理水平。加快推进城市重点公共区域和道路安防设备布设和改造，完善设备运行维护机制。推动利用新一代信息技术，加强城市道路塌陷隐患排查整治，强化城市供水水质监测。协同城市防汛抗旱指挥机构健全应急洪涝联排联调机制，在防洪排涝关键节点、易涝积水点布设必要的智能化感知终端设备，提升智慧管理水平。（责任单位：公安部、住房城乡建设部、中国气象局、水利部、交通运输部等部门） ◆智慧交通协同化 ◼推进车路协同设施建设。结合“车路云一体化”应用试点等工作，以需求为导向，推动以智慧多功能杆为主要载体的道路基础设施智能感知系统和城市云平台建设，支撑智能网联汽车应用，改善城市出行环境，助力提升城市数字化治理水平。（责任单位：工业和信息化部、住房城乡建设部、公安部、交通运输部、自然资源部） ◼提高物流配送及应急物资保障能力。加强智能化物流配送设施改造、建设和管理，提高住宅小区和楼宇等末端配送服务能力。加快完善应急物流体系，加强城市应急物资中转设施建设，提升应急状况下城市物资快速保障能力。（责任单位：国家发展改革委、交通运输部、应急管理部、工业和信息化部、自然资源部、商务部） ◼持续推进智慧停车。推进城市停车设施智能化改造和建设，探索推动公共设施和建筑智能感知设施配置。鼓励地方建设城市智慧停车服务管理平台，逐步完善信息查询、车位预约和共享、路线导航、无感支付等功能，提高停车资源使用效率。（责任单位：住房城乡建设部、国家发展改革委等部门） ◆公共设施智慧化 ◼推进住区智慧化建设。支持有条件的住区结合完整社区建设，实施公共设施数字化、网络化、智能化改造与管理。推动智慧物业建设，鼓励物业服务企业建设智慧物业管理服务系统，加强对出入住区人员、车辆等智能服务和秩序维护，发展线上线下生活服务。（责任单位：住房城乡建设部、商务部、国家数据局等部门） ◆房屋建筑数字化 ◼建立房屋使用全生命周期安全管理制度。落实房屋使用安全主体责任和监管责任，加强房屋安全日常巡查和安全体检；探索以市场化手段创新房屋质量安全保障机制；完善住宅专项维修资金政