大湾区引领、全链条发力：国产化创新生态构建新范式

评级及分析师信息 ►一、湾芯展2025启幕：全链条技术突破助推半导体国产化生态升级 2025湾芯展是中国半导体国产化从“单点突破”迈向“生态协同”的关键节点。依托粤港澳大湾区产业集聚优势，构建生态闭环。特色展区聚焦核心赛 道，供需对接打通“研发-量产”链路，为Chiplet等技术提供落地土壤。会展展出的技术突破彰显 硬实力新凯来90GHz示波器跻身全球前列，启云方EDA填补高端空白；芯瞳GPU与龙芯CPU兼容认证，标志国产计算体系成型，12英寸晶圆设备夯实量产基础。国产产品正从“替代进口”转向“品质竞争”，湾芯展吸引了国际巨头参展打破技术封锁，为参 与国际标准制定铺路，显著提升中国半导体全球话语权。 分析师：李静远邮箱：lijy5@hx168.com.cnSAC NO：S1120525090002联系电话： ►二、深圳：“金融+生态”双轮驱动半导体国产化突破 深圳通过多维协同构建半导体产业发展新格局 ，核心动能集中于三方面。其一，资本赋能精准发力：50亿元赛米基金聚焦产业链薄弱环节，双GP模式提供长期耐心资本，破解研发高投入难题。其二，生 态协同持续升级：“六个一”机制整合资源，上千家企业组成的产业联盟打破协作堵点。前海第三代半导 体创新服务中心打通“中国香港基础研究+前海转化”链路，降低中小企业研发成本。其三，政策与人 才筑牢根基：定向政策支持核心攻关，全球引才与本 土培养结合构建人才梯队。这套模式不仅强化了大湾 区产业韧性，更为全国半导体自主化提供了可复制的 实践样本，加速从“单点突破”向“全链自主”跨越。 ►三、软件自主：数据库与操作系统突破卡脖子环节 美国收紧基础软件管制客观倒逼国内突破，SUNDB数据库与温州港n-TOS+CTOS系统成关键标杆。二者打破政策驱动的“试点替换”模式，以硬实力推动替代逻辑质变。SUNDB凭98.31%自研率支撑金融、央企等核心场景运行，温州港系统实现100%国产化适配，印证国产软件“性能达标、安全可控”。 ►四、投资建议 受益标的: 半导体：北方华创、中微公司、中芯国际、晶合集成、燕东微、华虹半导体等。 芯片：寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等。存储：德明利、开普云、深科技、香农芯创、江波龙等。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、市场竞争加剧。 正文目录 1.大湾区引领、全链条发力：国产化创新生态构建新范式..............................................................................................................42.大湾区引领、全链条发力：国产化创新生态构建新范式..............................................................................................................52.1.湾芯展2025启幕：全链条技术突破助推半导体国产化生态升级........................................................................................52.2.深圳：“金融+生态”双轮驱动半导体国产化突破..............................................................................................................72.3.软件自主：数据库与操作系统突破卡脖子环节........................................................................................................................123.本周行情回顾......................................................................................................................................................................................133.1.行业周涨跌及成交情况....................................................................................................................................................................133.2.个股周涨跌、成交及换手情况.......................................................................................................................................................153.3.核心推荐标的行情跟踪....................................................................................................................................................................163.4.整体估值情况......................................................................................................................................................................................174 .本周重要公告汇总.............................................................................................................................................................................175 .本周重要新闻汇总.............................................................................................................................................................................196 .历史报告回顾......................................................................................................................................................................................247.风险提示...............................................................................................................................................................................................26 图表目录 图1万里眼展品.................................................................................6图2塞米基金揭牌现场..........................................................................8图3湾芯展现场................................................................................8图4上半年深圳、广州芯片产业链公司收入增top10...................................................8图5上半年深圳、广州芯片产业链公司净利润增长TOP10..............................................9图6俯瞰前海深港青年梦工场...................................................................10图7深圳市政府新闻办新闻发布会现场............................................................10图8 SUNDB数据库荣获数字化创新实践案例奖......................................................13图9温州港信创版集装箱码头系统操作示意图......................................................13图10申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）.....................................................14图11申万一级行业指数涨跌幅（%）（2025年初至今）.............................................14图12计算机行业周平均日成交额（亿元）.........................................................15图13申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）...................................................15图14申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）...................................................15图15申万计算机行业日均成交额前五（亿元）....................................................16图16申万计算机行业日均换手率前五（%）.......................................................16图17本周核心推荐标的行情...................................................................16图18申万计算机行业估值情况（2010年至今）...................................................17 1.大湾区引领、全链条发力：国产化创新生态构建新范式 一、湾芯展2025启幕：全链条技术突破助推半导体国产化生态升级 2025湾芯展是中国半导体国产化从“单点突破”迈向“生态协同”的关键节点。依托粤港澳大湾区产业集聚优势，构建生态闭环。特色展区聚焦核心赛道，供需对接打通“研发-量产”链路，为Chiplet等技术提供落地土壤。会展展出的技术突破彰显硬实力新凯来90GHz示波器跻身全球前列，启云方EDA填补高端空白；芯瞳GPU与龙芯CPU兼容认证