2025年上半年中国汽车行业并购活动回顾及趋势展望

核心观点

• 政策驱动与行业趋势： 政策持续推动电动化、智能化、网联化发展，如江苏省和北京市对智能网联汽车的补贴和测试道路开放，以及国家特别国债支持新能源汽车更新等。汽车交易市场和汽车改装市场规范化发展，动力电池回收利用受到重视。
• 市场表现： 中国汽车市场销量延续增长，新能源汽车销售表现强劲，出口乘用车数量大幅上升，海外市场拓展成为重要战略。
• 并购交易趋势： 2025年上半年并购交易规模623.77亿元，交易数量201宗，呈现“数量降温、资本聚焦”特征。汽车零部件领域保持活跃，整车制造领域交易收缩，汽车后市场交易规模稳步抬升。
• 细分赛道趋势及热点：
  • 汽车零部件： 电动化部件交易金额大幅回温，智能化部件交易占比回落，传统部件领域温和增长。热点赛道包括动力电池系统、传感器、内饰件、ADAS算法、燃料电池系统、激光雷达、悬架系统、仿真测试平台、驱动电机控制器、AI芯片、金属成型及加工件等。
  • 整车制造： 新能源商用车逆势而上，AI技术助力智能驾驶发展，出海进入“2.0时代”。
  • 汽车后市场： 汽车交易服务领域因汽车之家被收购而金额大幅跳升，电池回收及利用赛道实现金额、数量双增长。热点赛道包括充电桩/换电站、汽车检测、数据应用、汽车改装、维修保养等。

关键数据

• 2025年上半年中国汽车行业并购交易金额623.77亿元，交易数量201宗。
• 汽车零部件领域交易金额455.94亿元，交易数量79宗。
• 整车制造领域交易金额161.23亿元，交易数量12宗。
• 汽车后市场领域交易金额6.6亿元，交易数量27宗。
• 2025年上半年中国新能源汽车销量31.436万辆，占汽车总销量35%。
• 2025年上半年中国乘用车出口量292.6万辆，其中新能源乘用车出口157.5万辆。

研究结论

• 中国汽车行业并购市场进入“提质增效”阶段，资本风险偏好发生变化，投资策略转向更成熟的企业。
• 电动化、智能化、网联化成为行业发展的核心驱动力，推动汽车零部件和整车制造领域的并购整合。
• 汽车后市场迎来新能源主导的结构性拐点，消费需求扩张、技术跃升与商业模式革新成为发展趋势。