一、研究观点
- 棉花：ICE美棉上涨0.03%，报收63.78美分/磅；CF601环比上涨0.49%，报收13320元/吨，主力合约持仓增加5766手至58.66万手；3128B现货价格指数上涨20元/吨至14420元/吨。国际市场基本面因美国政府停摆数据真空，宏观层面美元指数偏弱，美棉暂无方向性驱动，预计短期低位震荡。国内市场关注新棉上市，供应压力增加（上市进度过半，总量创新高），短期供需不匹配，但全年度供需格局收窄，后期棉价或好转。郑棉短期承压运行。
- 白糖：9月下半月巴西中南部产糖量达313.7万吨（同比增10.76%），制糖比51.17%（低于上半月）。截至9月累计产糖量同比增长0.84%。现货报价下调，广西/云南糖厂报价分别下调10-20元/吨。增产抑制期价，预计保持弱势，静待9月进口数据及新榨季估产。
二、日度数据监测
- 棉花：1-5价差-55元，主力基差1344元，新疆现货14510元（环比-3元），全国现货14664元（环比-10元）。
- 白糖：1-5价差35元，主力基差372元，南宁现货5790元（持平），柳州现货5780元（环比-10元）。
三、市场信息
- 棉花仓单2724张（降49张），纱线负荷51.4（涨0.1），库存26.2（涨0.1）；短纤布负荷52（持平），库存29.5（涨0.1）。
- 白糖仓单8438张（持平）。
四、图表分析
（略）
五、研究团队
- 张笑金（资源品研究总监）、张凌璐（尿素/纯碱玻璃分析师）、孙成震（棉花/棉纱分析师）。
六、免责声明
（略）
