2025中资企业信心提升稳健深耕中东市场研究报告

谱出海华章，咏智赢之道普华永道中国企业“出海”系列研究报告 1234普华永道致辞执行概要前言发展现状24685机遇和挑战156期望及未来商业计划257国别聚焦308调研方法399普华永道企业“出海”全方位服务42 目录 普华永道致辞 中东地区是全球航运与贸易的枢纽，也是中国“一带一路”建设的重要战略支点与合作区域。多年来，中国与中东主要国家保持着紧密的联系，是中东多个国家最大的贸易伙伴，也是其重要的外商直接投资来源国。 中东主要国家经济的多元化转型为中资企业带来了新的投资机遇，在中东地区投资兴业的中资企业数量不断增加，亦有大量的中国投资者积极筹备，以进军中东市场。 2022年，普华永道发布了《中国投资者在中东地区投资观察报告》，首次调研了百余家在中东投资和运营的中资企业的发展状况，面临的机遇和挑战以及未来的商业计划。 为持续追踪中国企业在中东地区的发展情况，普华永道中国全球跨境服务团队于今年4-5月再次对百余家在中东的中资企业展开调研并撰写本报告。这是继《中东十国经贸与投资概览》和《阿联酋：经济转型带来多元化投资机遇》后，普华永道中国企业“出海”系列研究报告的又一新作。 调研结果显示，中资企业对中东市场的信心进一步提升，更大比例的受访企业正计划进入或继续深耕中东市场。在此过程中，中国投资者也表现得更加成熟。 希望本报告能为在中东地区运营的企业以及有意进军中东市场的投资者提供有价值的参考。同时，诚挚欢迎广大读者不吝赐教，提出宝贵的意见和建议，让本系列报告日臻完善，持续为每一位开拓者赋能添翼。 蔡凌普华永道中国全球跨境服务主管合伙人蔡凌 共筑桥梁，赋能未来 中东正处于全球商业、创新与转型的交汇点。随着本地区加速推进经济多元化并深化全球合作，为寻求长期价值与战略布局的投资者提供了广阔的发展空间。 中国企业正日益成为这一变革进程中的关键力量。从能源与基础设施，到数字科技与绿色创新，中资企业在多个领域积极拓展，展现出对可持续发展与互利共赢的坚定承诺。“一带一路”倡议进一步加深了中国与阿拉伯国家的合作，推动双方在更广阔的领域携手前行。 本报告记录了中国投资者在中东市场信心的跃升，也展现了其战略的成熟与本地化的深入。从中东的视角来看，我们欢迎这一积极趋势。我们认为，中国投资者不仅带来了资本，更带来了专业能力、韧性与全球视野，是我们值得信赖的合作伙伴。 我们希望本报告能够成为一座桥梁——连接洞察与机遇，联通愿景与行动。对于所有正在探索或拓展中东市场的中国投资者而言，您们的到来恰逢其时，意义深远。 让我们携手并进，共创未来。 Rami Nazer 普华永道中东客户与市场主管合伙人普华永道欧洲、中东和非洲政府与公共业务主管合伙人 执行概要 普华永道于2025年4月至5月向在中东地区开展业务的中资企业发放网络问卷，共有136家企业参与本次调研。主要发现如下： 发展现状 沙特阿拉伯和阿联酋是最热门的投资目的地，分别有84%和79%的受访企业在此经营。46%的受访企业设立了区域总部，其中65%选择了阿联酋，40%选择了沙特。设立单一总部的企业占近九成，8%的企业设立了双总部。 中资企业对中东市场的信心进一步提升，代表处积极转化为经营实体。设立代表处（8%）的比例较2022年下降13个百分点，实体经营（77%）增加11个百分点。 中东市场对中资企业的重要性进一步加大。超三成的受访企业表示，中东业务收入占整体收入比例达到20%及以上，较2022年提高8个百分点。 中东多国不断优化独资与合资的审批制度，向外资开放更多行业。与2022年的调研相比，选择自主投资（55%）和合资合作（33%）形式的受访企业比例分别提高了4个和9个百分点。 随着中东主要国家经济持续向好，中国投资者也获得了财务上的积极回报。40%的受访企业实现盈利，较2022年大幅提升9个百分点；亏损企业占比15%，减少6个百分点。超过六成的企业对于在中东地区投资表示满意。 机遇和挑战 市场潜力大（76%）、客户购买力强（42%）和市场盈利能力好（23%）是受访企业进入中东市场的主要因素，其中后两个因素增长显著，分别较2022年提高了6个和4个百分点。市场潜力前三的国家为沙特、阿联酋和埃及，选择这三国的企业比例均较2022年有所提高。 中东主要国家营商环境改善获得认可。半数受访企业认为其所在国家的综合营商环境相对于其他地区更好，比2022年调研结果高5个百分点；认为稍差的占比为24%，较2022年减少3个百分点。营商环境最好的三个国家为阿联酋、沙特以及卡塔尔，选择这三国的企业比例均较2022年有所提高。 对当地法规了解不足（60%）是受访企业在投中和投后管理方面面临的最大挑战。新税法实施和税务环境的稳定性（63%）是影响企业在中东市场发展的首要因素。 期望及未来商业计划 非自由区投资的税收减免或优惠（72%）成为最多受访企业希望得到的政策支持，这反映出企业希望直接降低在本地的运营成本。增强营商政策的稳定性和透明度（74%）、提高政府机构的办事效率（74%）对于中东吸引外资同样非常重要。 近九成投资者正计划进入或深耕中东市场。其中，已经制定详细商业计划的进入者或深耕中东市场的中国投资者占比达到了44%，较2022年提高了7个百分点，显示出投资者信心更足且已做好准备。 未来3-5年最主要的投资目标国是沙特（83%）和阿联酋（67%）。自主投资（70%）与合资合作（51%）是未来拓展中东市场的主要方式。受访企业最愿意向新投资人推荐的投资地为沙特（46%）、阿联酋（35%）和科威特（6%）。 前言 中东地区是全球航运与贸易的咽喉枢纽，是“一带一路”建设的重要战略支点与合作区域。当前，中东国家正大力发展非油经济，为外国投资者开辟了广阔的合作空间，能源、金融、旅游、科技等多个领域增速可观。 中国与中东主要国家的关系自建交以来不断深化。在10个中东主要国家中，中国与阿联酋、沙特、埃及、巴林建立了“全面战略伙伴”关系；与约旦、伊拉克、科威特、卡塔尔和阿曼建立了“战略伙伴”关系。 中国是多个中东国家最大的贸易伙伴国。电子、电机、电气设备及零件是中国向该地区出口的主要产品。沙特、卡塔尔、阿曼、伊拉克等国是中国重要的原油或液化天然气供应国，油气与矿产品占中国从该地区进口商品金额的八成以上。 中东地区是中国对外直接投资的重要目的地，阿联酋、沙特、埃及等国家成为中国投资者的热门选择。阿联酋是中国在阿拉伯地区连续多年的第一大投资目的地。2023年中国对阿联酋的投资流量为17.8亿美元，投资存量89.1亿美元，目前有超过8,000家中国企业在阿联酋开拓当地和地区业务。沙特、埃及也在不断吸引中国投资者。 伴随中东国家经济多元化战略的展开，中国在中东地区的投资正从传统的能源和基础设施合作，扩展到数字经济和绿色经济领域。近年来，中国同多个中东国家在建设光伏、风能、民用核能、氢能等领域开展了合作项目，并在航天卫星、信息通信、大数据、人工智能等新兴领域不断深化。 注：2023年中国对黎巴嫩直接投资流量为0，存量仅为44万美元数据来源：中国商务部 发展现状 沙特、阿联酋成最热门投资目的地 中国企业的经营足迹已遍布中东地区。其中，沙特和阿联酋是最热门的投资目的地，分别有84%和79%的受访企业在此经营。与2022年调研相比，沙特超过阿联酋，成为最多受访企业的选择。沙特经济体量和人口数量均远大于阿联酋，随着中国和沙特经贸关系持续升温，中资企业加大了投资沙特的力度。本次调研中，有八成受访企业选择在中东地区两个或以上国家展开经营活动，接近30%的企业在五个或以上国家同时发展业务，显示中国投资者已经进入了市场策略和经营活动多元化时期。 阿联酋是最受欢迎区域总部目的地 虽然大部分受访企业在中东地区开展经营活动，但设立总部的企业占比不到五成。在设立区域总部的受访企业中，选择阿联酋的占65%，沙特占40%，埃及位列第三，但仅占10%。设立单一总部的受访企业接近九成，只有8%的企业在中东设立了双总部。 阿联酋优越的营商环境和竞争力是中资企业设立总部时的主要考量因素。世界银行2020年对190个国家营商环境的排名数据显示，阿联酋排在中东之首、全球第16，且在办理施工许可证、获得电力、登记财产以及执行合同四项评估中进入全球前十，其中电力供应更位居全球第一。沙特全球排名为第63。瑞士洛桑国际管理发展学院（IMD）在2024年6月公布的《2024年IMD世界竞争力年报》中，阿联酋在67个参评经济体中排名第七，沙特第16。 超半数企业已在中东市场深耕至少5年 55%的受访企业在中东市场已经经营了5年或更久，其中超过10年的企业占比为37%。 实体经营比例显著提高，代表处比例大幅下滑 77%的受访企业以实体经营的形式服务当地市场，比2022年提高了11个百分点，设立代表处的比例由2022年的21%降至8%。代表处积极转化为经营实体或为主要原因，显示了中资企业对中东市场信心的进一步提振——不断加码投资，深耕当地市场。转口贸易占比4%，与2022年相同；投资平台为4%，提高3个百分点；研发职能仅占1%。 中东市场重要性进一步增强 超过三成受访企业在中东地区业务收入占其整体收入的20%以上，较2022年提高了8个百分点，显示中资企业持续深耕中东市场并取得积极成效，中东市场对中资企业的重要性进一步提升。然而，业务收入占比少于10%的比例达到了57%，这意味着在企业拓展全球市场的过程中，中东市场的潜力仍有待进一步发掘。随着中东各国积极发展非油经济、打破行业垄断以及鼓励私营部门投资，该地区市场涌现出更加多样化的机遇。 自主投资、合资合作成主流投资模式 超过半数的受访企业采用自主投资（含绿地建设）的方式进军中东市场，33%选择当地的商业伙伴组成合资合作关系，与2022年调研相比，选择自主投资和合资合作形式的受访企业数量分别提高了4个百分点和9个百分点。中东多个国家不断优化独资与合资的审批制度，允许外商独资进入更多行业，而中资企业“出海”经验日趋丰富，更愿意采取可控的投资模式，推测这是自主独资与合资合作投资模式占比上升的主要原因。 此外，分别有8%和7%的受访企业通过并购交易和财务投资进驻中东市场，较2022年均有所下滑。造成此类方式下降的原因可能是由于全球并购交易市场较为低迷，与自主投资与合资相比，并购交易面临更为严格的审查。调研还发现，受访企业更倾向于单一的投资方式，占比为75%；选择两种方式的占比为19%。 客户以企业和政府为主，终端业务待开发 65%的受访企业主要服务的客户群体是当地国有企业，较2022年提升3个百分点。本次调研中，当地私营企业（50%）超过政府类客户（44%）成为受访企业第二大主要客户群，而在2022年调研中，这两类机构并列第二。得益于中东地区经济的不断开放和多元化发展，私营经济正呈现蓬勃发展的态势。 直接服务终端个人用户的企业比例仍然较低，仅有19%，与2022年持平，这个领域或成为中资企业未来进一步发力的重点。从选项分布来看，44%的受访企业仅选择了一种客户群，选择两种的占32%，三种的占19%。 盈利改善，亏损企业比例收窄 调研显示，受访企业在中东地区的盈利情况较2022年有较大改善。40%的企业实现盈利，大幅提升了9个百分点，主要集中在工业制造、基础设施和传统能源行业。回答“微利”的企业占比仍保持不变。选择不同程度亏损的企业占比为15%，较2022年减少了6个百分点。随着中东地区主要国家经济持续向好，中国投资者也获得了财务上的积极回报。互联网和新技术企业的亏损与盈利分化显著，体现出受访企业经营能力的多样性和市场的复杂性。 超六成企业持满意态度 超过六成的企业对于在中东地区投资表示满意，其中非常满意占比13%。35%的企业表示一般，3%表示不太满意。按照有经营或市场拓展活动的国家来统计，表示满意的企业集中在沙特（70家）和阿联酋（68家），这与其巨大的市场潜力和优越的营商环境有关。 机遇和挑战 市场潜力、客户