长江纺服于旭辉团队恒辉安防大涨点评三轮驱动增量可期建议持续关注

2025-10-16 未知机构墨

恒辉安防近期股价反弹，公司自身α因素值得关注，主要驱动因素包括机器人业务进展迅速、新业务拓展以及主业手套产能扩张。

核心观点与关键数据：

机器人业务：董事长带队推进，进展迅速。
新业务拓展：
- 针织产品：间接送样北美T和F客户，预期单价价值量约3-5k。
- 腱绳：开拓腱绳+套组+传感器等小总成，已多轮送样客户，蠕变率等指标大幅领先。
- 轻量化外壳：购买编织机器自产，模具本月到位。
- 橡胶业务：鞋材、密封件领域有望率先实现突破，今年规划1万吨产能，年底贡献产能，远期规划11万吨。
  - 目前给李宁价格7万/吨，远期达产有望贡献巨大弹性。
主业手套：
- 越南1600万打新产能6月底试生产运营，7月份有首批交付，Q3已有3-4条产线生产。
- 预期今年200万打出货，7200万打新产能稳步爬坡，明年增量较大。