玉米&淀粉产业日报

戴鸿绪（投资咨询证号：Z0021819）研究助理：康全贵（从业资格证号：F03148699）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 连盘玉米期货近月合约在快速跌破2100元关口后展开短期修复，盘面对利多因素计价，一是现货收购主体增加，尤其是国家队启动收购，改善市场情绪；二是华北地区玉米质量问题对市场短空长多影响的判断发酵；三是期货价格跌破2100元后已接近成本线，下跌动能得到释放； 合约结构看，近弱远强延续，1-5价差向下走扩至接近100元/吨，远期合约定价凸显出市场对明年玉米市场偏乐观情绪，近月合约仍深陷新粮上市压力泥潭，虽然短期形成修复反弹，但在玉米处于收获周期、上量继续增加的情况下，向上空间或较为有限；昨日2603合约领涨，主力2601合约次之，收于2127元，注册仓单持平于36709手； 现货方面表现弱于期货端，价格跌多涨少，新粮上市继续主导市场，锦州港价格续跌，利好因素难以改变新粮上市周期内价格易跌难涨的趋势，现货压力仍需时间消化；关注月底前后，随着新粮收割将进入末期，现货价格重要节点或伴随出现; CBOT玉米期价前期破位后窄幅震荡运行，政府停摆导致报告发布时间延后:使市场缺乏指引； 【利多因素】 1、现货收购主体类型增多，缓解市场压力;2、国内玉米增产压力有限，进口维持低位，度过季节性压力后有望展现韧性； 【利空因素】 1、生猪产业处于产能调控过程中，或中期影响玉米饲用需求；2、新季供应压力释放仍需过程，价格处于探底或底阶段:3、山东到车辆维持高位，收购价格跌多涨少;4、华北地区将再度迎来降雨过程，现货市场继续承压； source：同花顺,南华研究