【核心矛盾】连盘玉米期货近几日快速下跌，近月11合约跌破2100元关口，目前价格完成探底的重要一步。价格结构呈现近弱远强，与现货供应压力递减相呼应，2601合约即将成为主力合约。昨日期价2100元失而复得，短线或形成整理修复。收储库开收支撑期价反弹，注册仓单小幅增加至36709手。现货方面，市场消化新粮上市压力，价格疲软运行，山东华北深加工收购价格跌多涨少，黑龙江产区有积极变化，部分中储粮直属库开启收储工作，对价格起到稳定作用。随着中储粮收购开启，玉米现货价格跌势或将出现节奏变化，近期较大跌幅有待修复，市场利好因素正在累计，但在新粮上量阶段，支撑体现不足，短期仍以消化压力为主。本月底，新粮收割将进入末期，价格重要节点或伴随出现。CBOT玉米期价弱势运行，等待美国农业部10月供需报告进一步指引，因其政府停摆，报告发布时间延后。
【利多因素】
- 中储粮直属库收购展开，抑制价格下跌空间；国家相关部门密集调研华北黄海产区，多措施缓解降雨对农作物收获上市造成的影响。
- 国内玉米增产压力有限，度过季节性压力后有望展现韧性。
【利空因素】
- 生猪产业处于产能调控过程中，或中期影响玉米饲用需求。
- 新季供应压力释放仍需过程，价格处于探底或底阶段。
- 山东到车辆较多，深加工企业普遍压价收购为主；华北变质玉米对价格仍有冲击。
source：同花顺,南华研究
