中创智领机构调研纪要

集团业务板块构成与利润率

• 煤机板块：处于结构性调整阶段，市场需求变化带来机遇，但竞争加剧导致行业盈利能力下降。公司关注协同发展机会。
• 汽车零部件业务：保持战略性投入，通过研发提升单车价值量和盈利能力，财务状况健康，负债水平合理。

索恩格海外业务发展趋势

• 坚持稳健经营，传统业务与创新领域协同发展。国际市场通过布局新增长点并依托全球资源协同；中国市场提升本土化服务能力。商用车领域依托自主研发推动产品迭代，售后及海外业务进展良好。未来将优化产品结构、加强全球协同、培育新增长点。

新能源电机业务重点方向

• SES（索恩格电动系统公司）在高压驱动电机领域技术突破，已实现客户定点。未来聚焦底盘域电机业务，探索智能驾驶相关（驱动、制动、转向、悬挂）新机遇，通过精益管理和规模效应提升竞争力，预计盈利水平将优化。

索恩格海外业务运营管理提升

• 德国法律框架下通过监事会决策，运营层面建立授权经营机制，内部审计全覆盖。推进全球数字化体系提升协同效能。降本提效措施包括精简管理层级、强化总部赋能、优化高成本地区人员结构，借助中国供应链优势提升盈利，扩大售后业务规模。

研发体系布局与投入

• 全球建研发体系，团队规模匹配业务需求，投入合理。中国、欧洲研发中心协同发展，未来将持续完善研发管理，确保投入与营收比例科学合理。

亚新科未来业务发展路径

• 聚焦新能源汽车零部件（底盘减震、空气悬架），从商用车拓展至乘用车，坚持专业化团队运作，提升工业4.0实践能力（11个工厂获评工信部数字化工厂标杆）。

亚新科新能源业务战略转变

• 从服务全球主流车企转向聚焦中国本土头部客户（特别是造车新势力），通过接触新势力快速获订单并积累经验，依托中国市场增长动能，以质量、成本和创新赢得客户认可。

中创智领多元化发展路径

• 深耕煤机业务（智能化、成套化、AI应用）；加速汽车零部件电气化转型（高压电驱动、空气悬架、电池冷板、智能驾驶）；强化数字化转型（矿山智能解决方案延伸至工业领域）；把握“双碳”机遇，开展产业孵化和投资布局。

亚新科可持续增长策略

• 三大战略转型：业务结构上加速向乘用车拓展；产品升级上推动从零件向部件及系统化发展（空气悬架、热管理等已获定点）；国际化布局上短期聚焦国内乘用车，中长期依托中创智领全球网络拓展海外市场。短期以巩固国内市场地位，中长期系统性拓展海外。