铝类产业日报

铝类产业日报2025/10/14 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,860.00 -25.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,805.00 -15.00↓ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) -35.00 -10.00↓ 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) -19.00 -17.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 159,179.00 -11716.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 356,373.00 +4463.00↑ LME铝注销仓单(日,吨) 100,300.00 0.00 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 206,586.00 +18363.00↑ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,757.00 11,947.00 +11.00↑+19554.00↑ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 506,000.007.57 -2825.00↓-0.04↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,380.00 -30.00↓ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) -75.00 -50.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 124,777.00 +1180.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 13,234.00 +307.00↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 63,176.00 +25.00↑ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,900.00 +100.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 2,870.00 -5.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 21,000.00 0.00 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,770.00 +160.00↑ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 620.000.00 -90.00↓ +50.00↑ 基差：电解铝（日，元/吨） 40.00 +125.00↑ LME铝升贴水（日，美元/吨） 21.25 +9.19↑ 基差:氧化铝(日,元/吨) 65.00 +10.00↑ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,560.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 85.98 +3.05↑ 氧化铝产量（月，万吨） 792.47 +35.98↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 86.74 +1.99↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 725.8016,600.00 +3.73↑+100.00↑ 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 28.73172,610.37 +12.41↑+12115.77↑ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 16,150.00 +50.00↑ 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 53.23 -26.16↓ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 18.00 -5.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 9.44 -3.16↓ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） -11.99217,260.7125,604.34 -30.30↓-30322.61↓-15383.37↓ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 60.404,523.2098.27 +1.00↑0.00 +0.16↑ 铝材产量（月，万吨） 554.82 +6.45↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 52.10 -0.90↓ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 65.65 +2.06↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.91 +0.42↑ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 0.00 国房景气指数（月） 93.05 -0.28↓ 铝合金产量（月，万吨） 163.50 +9.90↑ 汽车产量（月，万辆） 275.24 +24.21↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 9.45 10.08 +0.01↑+0.0027↑ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 7.851.20 +0.01↑-0.1727↓ 行业消息 1、乘联分会数据显示，9月全国乘用车市场零售224.1万辆，同比增长6.3%，环比增长11%，零售销量再创新高。在8月已上调全年车市预期基础上，乘联分会秘书长崔东树表示，预计后续将进一步向上修正2025年增长预测。2、美联储保尔森表示，她支持今年再降息两次，每次25个基点。保尔森称，货币政策应忽略关税对消费者价格上涨的影响，因为她认为不存在能使关税引发的价格上涨演变为持续通胀的条件。3、全美商业经济协会（NABE）调查显示，经济学家上调了今明两年美国经济的增长预期，但预计就业增长将依旧疲弱。受访经济学家预计，经通胀调整后的美国GDP今年将增长1.8%，高于6月预测的1.3%。4、据海关统计，今年9月，我国货物贸易进出口4.04万亿元，同比增长8%。其中，出口2.34万亿元，增长8.4%；进口1.7万亿元，增长7.5%，连续4个月同比双增长。第三季度，我国货物贸易进出口同比增长6%，已连续8个季度实现同比增长。氧化铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走强。基本面原料端，受几内亚气候原因发运减少的影响，国内土矿供给仍将呈现收减态势，土矿报价较为坚挺。供给方面，氧化铝现货价格虽有走弱，但冶炼厂利润空间尚在，故并未出现大面积减产情况，开工率仍保持较高水平，国内氧化铝 氧化铝观点总结 供给量保持稳定。需求方面，电解铝产能由于前期置换、技改项目陆续完成投产，令在运行产能小幅提升，但由于电解铝产能上限的原因，令其对氧化铝消费提振仅小幅度。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱略走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约先升后降，持仓量减少，现货升水，基差走强。基本面原料端氧化铝供应仍显偏多，氧化铝现货价格走弱。供给方面，国内山东-云南电解铝二期置换项目陆续起槽投产、广西地区前期技改项目陆续起槽复产，令国内运行产能小幅增长，加之海外宏观因素令铝价上行，在原料走弱的背景下，冶炼厂利润情况较好，生产意愿提 电解铝观点总结 升，故国内电解铝供给量保持小幅增长态势。需求方面，双节后的复工复产叠加政策方面的积极扩大消费，令下游铝材消费预期走好，下游开工的提振亦将主力于铝需求的上升，库存去化。期权方面，购沽比为1.2，环比-0.1727，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面供给端，受益于铝价的偏强运行以及原料废铝供给紧张，铸铝成本端抬升支撑其价格偏强运行，原料供给偏紧，在一定程度上影响铸铝生产，故国内铸造铝合金供给量或将有所收减。需求端，长假后市场消费逐渐复苏，但由于节前备库以及铸铝涨价等原因，令下游企业 铸造铝合金观点总结 对现货的采买较为谨慎，当前多以去化库存为主按需采买，现货市场成交热情较平淡，铸铝库存持续累积。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴附近，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。