核心观点
该研报介绍了由花旗全球市场控股有限公司发行的缓冲型数字标普500指数挂钩票据，该票据不支付利息，也不在到期时偿还固定金额的本金。票据的支付金额取决于标普500指数在确定日期的表现。如果最终指数水平高于或等于初始指数水平的90.00%，投资者将获得预设的阈值结算金额，代表到期时7.59%至8.90%的或有固定回报。然而，如果最终指数水平下降幅度超过10.00%的阈值，则票据的回报将为负，投资者将损失部分或全部投资。
关键数据
- 票据本金金额：每张1000美元
- 阈值结算金额：预计在每股1000美元本金票据的1075.90美元至1089.00美元之间
- 阈值水平：初始指数水平的90.00%
- 阈值金额：10.00%
- 缓冲率：初始指数水平的111.11%
- 交易日期：待定
- 确定日期：预计在交易日期后13至15个月
- 到期日期：预计在确定日期后第二个工作日
- 计算代理：花旗全球市场公司
风险因素
- 投资者可能损失部分或全部投资，如果指数下跌幅度超过阈值。
- 初始指数水平由计算代理花旗全球市场公司决定，可能对票据价值产生影响。
- 票据不支付利息，不适合寻求当前收入的投资者。
- 票据的潜在回报有限，如果指数上涨幅度超过预设的固定回报。
- 确定日期在交易日期后确定，投资者需要愿意持有票据直至最新可能的到期日。
- 投资票据并不等同于投资标普500指数或其构成股票。
- 票据的支付金额取决于确定日期的指数收盘水平，投资者面临指数在该日收盘水平可能低于票息期其他日期的风险。
- 票据受花旗全球市场控股有限公司和花旗公司信用风险的影响。
- 票据不会上市交易，投资者可能无法在到期前出售。
- 票据在交易日期的估计价值将低于发行价格。
- 票据的估计价值由花旗全球市场公司的专有定价模型确定，可能存在偏差。
- 票据的估计价值基于内部融资利率计算，如果基于二级市场利率计算，估计价值将更低。
- 票据的估计价值不是花旗全球市场公司或任何其他人在二级市场购买票据的意愿价格。
- 票据在到期前的价值将根据许多不可预测的因素波动。
- 票据的价值在到期前可能不会与指数变动幅度相同。
- 发行后，花旗全球市场公司提供的任何二级市场要约价格和花旗全球市场公司或其附属公司准备的经纪账户报表中显示的价值将反映一个临时上涨调整。
- 该票据的发行不构成对标的指数的投资建议。
- 该票据的发行可能受花旗全球市场公司或其附属公司对标的指数的套期保值和其他交易活动的不利影响。
- 花旗全球市场公司或其附属公司在业务活动中可能拥有对票据持有人不利的经济利益。
- 计算代理花旗全球市场公司将对票据做出重要决定，其利益可能与票据持有人利益相冲突。
- 标普500指数的调整可能影响票据的价值。
- 花旗全球市场公司可能决定在本次定价补充文件日期后出售更多总额的票据，发行价格可能与其他价格不同。
- 如果您以高于票面金额的价格购买票据，则您的投资回报将低于以票面金额购买的票据，票据的关键条款的影响也将产生负面影响。
- 票据的美国联邦税收后果尚不明确。
