能源产业链日度策略
原油
- 行情复盘：国内SC原油主力合约收于453.70元/桶，下跌2.68%。
- 重要资讯：
- 沙特阿美预计今年石油需求增长110-130万桶/日，明年增长120-140万桶/日。
- 山东独立炼厂原油到港量116.7万吨，环比下跌21.99%。
- 德意志银行预计布伦特原油年底前达61美元/桶，明年回落至55美元/桶。
- 伊拉克巴士拉中质原油对亚洲售价较阿曼/迪拜均价升水0.85美元/桶。
- 市场逻辑：宏观情绪缓和，风险资产回撤，短线市场可能出现超跌修复，但OPEC+持续增产加大供给过剩压力，油价中长期重心下移。
- 交易策略：建议前期空单减仓或了结，主力合约支撑位440-445，压力位460-465。期权方面建议短线卖出看跌期权。
沥青
- 行情复盘：沥青期货主力合约收于3302元/吨，下跌1.32%；现货市场维持弱势。
- 重要资讯：
- 国内重交沥青产能利用率40.1%，环比增长5.7%；10月份排产量268.2万吨，环比下降0.4万吨，同比增加35.0万吨。
- 公路项目进入集中施工期，但近期受降雨约束，需求释放受限，北方项目集中在月中或月末结束，南方需求缓慢增加。
- 国内沥青企业厂库库存78.9万吨，环比增加3.8万吨；贸易商库存145.4万吨，环比下降2.6万吨。
- 市场逻辑：成本跌后修复对沥青走势形成支撑，现货供给持稳，需求节后预计有所释放。
- 交易策略：建议前期空单减仓或了结，下方支撑位3200-3250，压力位3350-3400。期权方面建议短线卖出看跌期权。
高低硫燃料油
- 行情复盘：Fu主力合约收于2737元/吨，下跌2.35%；Lu主力合约收于3232元/吨，下跌3.00%。
- 重要资讯：
- 亚洲秋季检修未收紧供应，燃料油供给整体充裕；欧美强化对伊朗及俄罗斯制裁，俄罗斯收紧成品油出口禁令，高硫供给预期受限。
- 船燃需求疲弱，高硫需求强于低硫，但高硫发电需求转弱，美国炼厂开工走低，高硫炼化需求受限。
- 新加坡燃料油库存下降至2366.9万桶。
- 市场逻辑：成本跌后修复，船燃需求疲弱，供给充裕，库存高位，但地缘局势动荡令高硫供给预期受限，提升高硫估值。
- 交易策略：建议前期空单减仓或了结，Fu支撑位2650-2700，压力位2800-2850；Lu支撑位3150-3200，压力位3300-3350。期权方面建议短线卖出看跌期权。
