烯烃及芳烃期货期权日度策略：Olefin and Aromatic Industry Chain Futures & Options Daily Trading Strategy

期货研究院 DailyTrading Strategy 摘要 能源化工团队 烯烃产业链： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：今日，塑料、PP、丙烯延续跌势，LLDPE2601合约收6983元/吨，跌0.98%，持仓变化+6917手；PP2601合约收6693元/吨，跌0.61%，持仓变化+8393手；PL2601合约收6177元/吨，跌0.45%，持仓变化-919手。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年10月13日星期一 聚烯烃现货市场：LLDPE市场现货价格延续走弱，国内LLDPE市场主流价格在6980-7680元/吨；PP市场，现货价格延续走弱，华北拉丝主流价格在6550-6620元/吨，华东拉丝主流价格在6550-6680元/吨，华南拉丝主流价格在6530-6680元/吨。 丙烯现货市场：现货价格延续下跌走弱，山东市场价格6210元/吨，华东市场价格6185元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：供需预期走弱，叠加关税风波担忧，油价近期走势偏弱。（2）丙烯：截止10月9日，丙烯装置开工负荷为78.93%，周环比-0.27%。（3）聚烯烃供给：部分装置重启，供应小幅回升。截至10月9日当周，PE开工率为80.60%，周环比+3.66%，PP开工率79.40%，周环比+1.37%。（4）聚烯烃需求：传统旺季，需求存刚需支撑。截止9月30日当周，农膜开工率50%（+2%），包装54%（持平），单丝50%（持平），薄膜46%（+3%），中空49%（持平），管材35%（+1%）；塑编开工率45%（持平）；截止10月9日，注塑开工率48%（持平），BOPP开工率52.06%（-4.05%）。（5）库存端：2025-10-13，两油库存84万吨，较前一交易日环比+2万吨。截止10月9日当周，PE贸易库存13.087万吨（-0.393万吨），PP社会贸易库存5.881万吨（-0.299万吨）。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 PE装置重启，叠加投产在即，供应压力增加，下游需求边际改善，但整体驱动力有限；PP部分装置陆续重启，供应小幅增加，然下游需求跟进偏缓慢，对PP拉动不足。丙烯下游接货谨慎，上游厂商部分让利，叠加成本支撑不足，价格维持疲软。 【交易策略】 成本端支撑不足，塑料供应压力增加，PP供需宽松，短期缺乏利好支撑，聚烯烃价格或延续偏弱运行为主，建议偏空对待；丙烯下游接货谨慎，上游让利出货，价格延续疲软。LLDPE01参考撑位6850-6900元/吨，压力位7200-7250元/吨；PP01参考支撑位6350-6400元/吨，压力位6950-7000元/吨；PL01合约参考支撑位6000- 期货研究院 DailyTrading Strategy 6050元/吨，参考压力位6450-6500元/吨。 纯苯及苯乙烯： 【行情复盘】 期货市场：今日，纯苯及苯乙烯跟随成本端下跌走弱，BZ03合约收5682元/吨，跌0.89%，持仓变化+23手；EB11合约收6690元/吨，跌1.36%，持仓变化-21531手。纯苯现货市场：华东市场价格小幅上涨，华东市场价格5720元/吨。苯乙烯现货市场：苯乙烯现货价小幅上涨，华东市场价格为6705元/吨，华南市场价格为6835元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：供需预期走弱，叠加关税风波担忧，油价近期走势偏弱。 （2）纯苯供需：截止10月9日，纯苯开工率79.94%，周度环比+1.73%；截止10月9日，纯苯下游加权开工负荷为79.95%，周度环比+1.47%。（3）苯乙烯供应端：装置检修规模增加，供应压力短期缓解。广州石化8万吨装置计划10月10日检修，预计52天；安徽嘉玺35万吨装置10月9日开始降负停车，预计1个月；京博思达睿67万吨装置10月10日起停车降负，重启时间待定，截止10月9日，周度开工率76.54%，周度环比+2.63%。（4）需求端：下游需求存有刚需支撑。截至10月9日，PS开工率54.74%，周度环比-1.21%，EPS开工率39.75%，周度环比-2.23%，ABS开工率66.59%，周度环比+0.05%。（5）库存端：10月9日，纯苯港口库存水平为9.10万吨，较节前去库2.5万吨，其中，到港量为4.16万吨，提货量为6.66万吨；截止10月9日，华东主港库存为20万吨，较节前环比累库0.42万吨，9月24日至10月9日，华东主港提货量为4.38万吨，到港量4.80万吨，下周期到货计划量约为2.5万吨。 【市场逻辑】 纯苯近期供应多维持稳定，然终端订单跟进不足，拖累市场心态，叠加成本支撑不足，价格走势承压；苯乙烯近期装置检修集中，压力有所缓解，然港口库存继续攀升，叠加新装置投产压力增加，远期供应过剩矛盾突出，压制价格走势。【交易策略】 成本支撑不足，叠加短期利好驱动不足，纯苯弱势运行，苯乙烯供应压力短期有所缓解，中长期压力不减，叠加库存高位，价格或弱势运行为主，偏空对待，建议保持滚动反弹做空思路。BZ2603合约参考支撑位5500-5550元/吨，参考压力位6050-6100元/吨；EB11合约参考下方支撑位6550-6600元/吨，参考压力位7000-7050 元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................2四、供需基本面图解................................................................................................................................3五、期货市场持仓情况.............................................................................................................................5六、期权市场...........................................................................................................................................8七、期货盘面走势....................................................................................................................................9 图目录 图1：膜级LLDPE完税自提价................................................................................................................................................................2图2：拉丝级PP完税自提价..................................................................................................................................................................2图3：PE国际价格....................................................................................................................................................................................2图4：PP国际价格....................................................................................................................................................................................2图5：华东华南苯乙烯现货价..............................................................................................................................................................3图6：纯苯现货市场价...........................................................................................................................................................................3图7：现货价:乙烯:东北亚:到岸中间价..........................................................................................................................................3图8：市场价:丙烯:华东地区:主流价..............................................................................................................................................3图9：丙烯开工负荷................................................................................................................................................................................3图10：丙烯下游开工负荷.....................................................................................................................................................