航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 船司相继调降现货报价，在停火和贸易战的压制下，EC盘面震荡下行：从盘面表现来看，10月13日，EC2512收盘报1562.5点，较上一日收盘价-0.54%。10/10日，发布的最新一期SCFI欧线报1068美金/TEU，环比+10%，现货报价结束9周跌势出现首次反弹。今日盘后发布最新一期SCFIS欧线报1031.8点，环比-1.4%，现货运价跌势放缓。近期船司陆续开启11月宣涨，MSK发布11月宣涨函，宣涨目标2500美金/FEU，MSC今日放出11月上半月宣涨函，宣涨目标为1620/2700美金，CMA调整远东-北欧FAK11月运价为1500/2600美金，关注其他船司的调涨情况以及后续宣涨落地的情况。 消息面上，据央视新闻，当地时间10月13日，以色列12频道援引以总理内塔尼亚胡等表态报道称，加沙战争已结束，关注后续中东局势进展。 【逻辑分析】 现货运价方面，部分船司相继调涨10月下半月运价，多报在1800-2000美金/FEU附近，MSK近期放出WK43上海-鹿特丹开舱价1800美金/FEU，较上周持平，关注后续市场订舱情况，另外MSK发布11月宣涨函，宣涨目标2500美金/FEU；CMA调整远东-北欧FAK11月运价为1500/2600美金，HMM近期调降10月中旬线上报价至1800，YML调降10月下半月线下报价1750，MSC今日放出11月上半月宣涨函，宣涨目标为1620/2700美金，关注后续其他船司的调涨情况，预计10月下半月船司运价中枢相较上半月上移，关注后续宣涨落地情况。从基本面看，需求端，货量延续季节性回落，11-12月发运有望逐渐好转，关注后续关税政策对发运节奏的影响。供给端，本期（10/13），上海/北欧5港9/10/11/12月周均运力为27.14/24.91/28.23/27.04，10/11月份整体运力变化不大，部分船舶出现延误以及船司换船现象，12月PA联盟新增三艘停航（多在2.4万TEU左右）并新增一艘1.9万TEU的船舶，另外MSC新增一艘TBN。11-12月长约季宣涨已开启，美国301港口征费措施或将于10/14日实施，近期交通运输部发布了关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告，预计将带来成本上升和短期可能出现的供应链紊乱，关注后续船期的调配和对供应链效率的影响。风险端，近期巴以谈判有所推进，第一阶段停火协议正在实施，停火谈判和复航进展预计继续对远月合约产生压制。特朗普周日社交媒体发言和万斯媒体发言显示关税仍有谈判可能，情绪有所缓和，关注后续中美双方接触情况。 【交易策略】 1.单边：EC2512剩余多单可继续持有，近月合约EC2512若大幅回调可考虑逢低做多，灵活滚动操作。关注巴以第一阶段停火实施和第二阶段谈判情况以及船司可能的复航预期风险。 2.套利：2-4正套继续持有，逢低可加仓。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.CMA：宣布自11/1日起，调整亚洲至北欧FAK费率为小柜/大柜1500/2600美金。 2.美国国务院：10月10日，发布新闻稿称，由国务卿鲁比奥、能源部长赖特及交通部长达菲联合发表声明，明确拒绝国际海事组织IMO的“净零框架“NZF提案。声明措辞强硬——“特朗普总统已明确表示，美国不会接受任何不公正地加重美国负担或损害美国人民利益的国际环境协议。”华盛顿认为，这一框架将“让美国为他国的环境议程埋单”，并声称全球航运成本或因此上涨10%以上，最终转嫁给美国企业与消费者。 3.船视宝：欧洲两大核心港口正遭遇劳资纠纷引发的运营危机。根据安特卫普-布鲁日港口当局的数据，截至周三早上，已有近100艘船在等待进入或离开港口。船视宝-港口动态监控系统实时捕捉到，罢工已直接击穿港口作业效率底线，而鹿特丹港方面，10月8日起，International Lashing Services与Mtrans Marine Services两家核心绑扎公司的700名工人发起罢工，原定48小时的停工已被工会宣布无限期延长。 红海局势： 4.金十数据：10月12日，也门胡塞武装政治局成员在接受采访时表示，如果以色列方面能够遵守当前的加沙地带停火协议，胡塞武装就会停止袭击红海海域以色列以及与以方有关的船只。不过，胡塞武装将持续监控以方对协议的遵守情况。若以方重启对加沙的军事行动和封锁，他们将遭到胡塞武装更猛烈的军事打击。 5.金十数据：10月13日，阿拉伯国家联盟（阿盟）秘书长盖特12日表示，以色 列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）达成的加沙停火协议，“标志着通往实现‘两国方案’的一条不可逆转道路的开端”。盖特在阿盟当天发表的一份声明中表示，加沙停火协议对重启旨在建立独立巴勒斯坦国的具体政治进程十分重要。 6.美国白宫：美国总统特朗普正前往以色列和埃及，签署结束加沙战争的和平协议。 7.金十数据：哈马斯表示若以色列重启军事行动将全力反击。 第二部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799