核心观点与市场回顾
- 市场表现：10月13日沪深两市低开高走，沪指跌0.19%，深成指跌0.93%，创业板指跌1.11%，成交额超2.3万亿，较上周五缩量超千亿。行业板块多数收跌，稀土永磁、贵金属等逆势上涨，上涨个股超1600只，显示A股韧性。
- 短期扰动：受周末关税利空及美股黑周五影响，但市场逐步收复失地，显示上涨趋势未改。中美关税摩擦对A股扰动短期，长期逻辑仍支撑市场。
关键数据与资金面
- 经济数据：前三季度我国出口工业机器人增长54.9%，风电出口增长23.9%。货物贸易进出口33.61万亿元，同比增长4%（出口增7.1%，进口降0.2%）。
- 资金流向：上证净流入310.56亿元，深证净流入135.97亿元。主力资金流入前三板块为半导体、小金属、IT服务，流出前三为乘用车、白酒、证券。
消息面与行业动态
- 金融开放：“互换通”每日净限额提高至450亿元，扩大境外投资者参与空间，提升人民币资产吸引力。
- 行业政策：
- 车市：乘联分会预计四季度车市平稳增长，2025年增长预测将上调，政策与出口双轮驱动。
- 服务型制造：七部门计划到2028年打造50个领军品牌、100个创新高地。
- 大宗商品：中国45港铁矿石到港总量环比增437.1万吨至3045.8万吨。
基金动态
- 新基金发行：本周52只新基金启动发行，创年内次新高，权益基金主导，指数型占比超4成。
- 定制指数基金：受益于编制特色，规模显著跃升。
研究结论
- 市场逻辑：A股兼具短期催化（如半导体景气）与长期逻辑（经济平稳、自主可控），投资者应保持定力，关注景气周期行业机会。
- 短期展望：中美摩擦扰动短期，但大级别上涨趋势不变，资金持续流向成长性板块。
