格林大华期市早班车：白糖红枣

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年10月14日星期二 研究员：李方磊联系方式：19339940612 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 推荐理由 白糖暂时观望，或考虑轻仓买入平值附近看涨期权。 【行情复盘】 昨日CJ601合约收盘价11130元/吨，日跌幅0.13%。CJ605合约收盘价11230元/吨，日涨幅0.13%。 【重要资讯】 1.截至10月10日，36家样本点物理库存在9167吨，较前周减少36吨，环比减少0.46%。 2.昨日河北市场等级价格参考特级10.61元/公斤，环比+0.06元/公斤；一级9.5元/吨，环比持平。 【市场逻辑】 昨日红枣期价震荡运行。随着新枣下树时间临近，盘面定价已从产量预期转至开秤价博弈。当前已有部分订购合同流出，但成交数量较少，且以质论价为主，尚未形成市场共识。预计在大规模下树前盘面或呈现宽幅偏强震荡，同时注意多空资金动向。技术层面看近期红枣主力合约呈现低位反弹走势，日内关注40日均线的压力表现。 【交易策略】 CJ601合约暂以宽幅震荡看待，多单继续持有，长线视角可等待开秤博弈结束后择机逢高空CJ605合约。 【行情复盘】 截至10月13日：RU2601合约收盘价为14940元/吨，日跌幅2.45%。NR2511合约收盘价为12040元/吨，日跌幅2.51%。BR2511合约收盘价为10920元/吨，日跌幅2.67%。 【重要资讯】 1.昨日泰国原料胶水价格54.1泰铢/公斤，杯胶价格50.95泰铢/公斤；云南胶水制全乳13700价格元/吨，制浓乳13900价格元/吨，二者价差200元/吨(0)，云南胶块价格13100元/吨；海南胶水制全乳价格14500元/吨，制浓乳胶价格15500元/吨，二者价差1000元/吨(-200)。 2.截至2025年10月12日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量45.6万吨，环比上期减少0.05万吨，降幅0.11%。保税区库存7.08万吨，增幅2.02%；一般贸易库存38.52万吨，降幅0.49%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加3.74个百分点，出库率增加1.40个百分点；一般贸易仓库入库率减少4.11个百分点，出库率减少4.91个百分点。 3.昨日全乳胶14300元/吨，-300/-2.05%；20号泰标1820美元/吨，-30/-1.62%，折合人民币12923元/吨；20号泰混14450元/吨，-300/-2.03%。 4.中国半钢胎样本企业产能利用率为42.15%，环比上周期（20250926-1002）-17.50个百分点，同比-36.62个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为41.53%，环比上周期（20250926-1002）-13.83个百分点，同比-0.78个百分点。 5.昨日丁二烯山东鲁中地区送到价格在8500-8600元/吨左右，华东出罐自提价格在8200-8300元/吨左右。 7.昨日顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格下跌，山东市场大庆BR9000价格跌100元/吨至11100元/吨，山东市场齐鲁丁苯1502价格跌250元/吨至11550元/吨。 【市场逻辑】 昨日天胶延续偏弱走势，节后部分轮胎厂有少量提货需求，青岛港口库存压力下降，但天气预报现实海内外产区的降雨有减少趋势，未来原料端的供应上量预期或压制盘面上行。在前期利空情绪部分消化后，天胶下行幅度或有所减缓，但当下技术面依然在释放弱势信号，短期或以偏弱整理为主。 昨日合成胶偏弱运行，原料丁二烯供应仍显充裕，且下游合成胶需求不足，顺丁橡胶成本支撑疲软。短期顺丁橡胶缺乏利好，主要关注天胶和原油价格能否给予相应提振。 【交易策略】 橡胶系空单持有观望。 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。