轴承主业量价齐升！布局低空经济+人形机器人拓展第二主业——1013评级日报

2025/10/13 16:02 已获国内某头部新能源整车企业飞行汽车项目定点，部分项目将于2026年量产，业绩落地在即。此外，公司机器人用轴承产品已获定点，且自2024H2就陆续实现批量交付。 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 轴承领域头部企业，后拓展至同步器、汽车电子，2024年以来拓展人形机器人及低空经济等新兴产业，客户涵盖大众、吉利等头部车企以及博格华纳、采埃孚等头部Tier 1汽零企业。 1、以汽车轴承起家，后拓展至同步器、汽车电子，2024年以来拓展人形机器人及低空经济等新兴产业，客户涵盖大众、吉利等头部车企以及博格华纳、采埃孚等头部Tier1汽零企业。 2、公司轴承主业实现量价齐升，ASP从8.42提升至9.56元/套，2025H1公司轴承营收达7.42亿元，同比+22.84%；同步器、行星排为第二大业务，盈利能力已实现触底反弹，2025H1毛利率提升至25.59%，同比+5.08pct。 3、公司当前已获国内某头部新能源整车企业飞行汽车项目定点，部分项目将于2026年量产，业绩落地在即；公司轴承主业与机器人减速器轴承具有技术协同性，公司机器人用轴承产品已获定点，且自2024H2就陆续实现批量交付。此外，公司积极布局行星减速总成及齿轮组件，入股陕西大祺传感电子布局传感器赛道。未来公司有望凭借在主业的客户积累成为低空与机器人产业的核心供应商。 研报来源： 1、东吴证券，黄细里，S0600520010001，光洋股份：FPC&低空经济&人形机器人“三擎驱动”，轴承龙头焕发新生。2025年10月12日 2、浙商证券，钟凯锋，S1230524050002，新莱福：收购金南磁材落地，机器人、AI领域发力。2025年10月12日 3、西部证券，卢宇程，S0800525040002，水晶光电：规模与利润齐增，AR催化有望持续打开向上空间。2025年10月13日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。