当前时点如何看待科技股

核心观点与关键数据

• 存储行业周期转型：存储行业正从供给驱动转向需求驱动，AI与大模型应用推动数据量激增，带动HBM、机械硬盘、固态硬盘及DDR5需求快速增长。原厂产能利用率高，新增产能有限，供给受限，预计未来几年消费级产品供给收紧，价格持续上涨。
• 投资机会：看好模组及配套环节（德明利、开普云江等）、利息存储方向（招易创新、普冉等）以及封测制造及设备相关公司。存储行业处于启动初步阶段，未来市场规模和价格将持续增长。
• 美国关税政策影响：美国对中国管理软件实施管制可能利好国产软件市场，预计市场空间扩大三倍以上。重点关注操作系统、健康办公软件等领域。
• 科技与软件行业趋势：健康办公软件、教育科技和半导体设计领域未来发展潜力大，线上板块业绩优异，AI及相关配套公司值得关注。
• AI领域政策指引：政策明确AI落地、基因层面及医学应用方向，利好信创软件、保险软件等IT领域。建议关注AI在政务、交通等领域的应用项目。

研究结论

• 存储行业：行业逻辑由供给端价格周期转变为需求驱动，看好未来收入和利润的确定性增长。建议关注模组及配套环节、利息存储方向以及相关设备材料公司。
• 管理软件：美国管制可能利好国产软件市场，建议关注操作系统、健康办公软件等领域。
• 游戏板块：近期调整主要受资金行为影响，产品储备丰富，优质供给充足，未来增长空间大。推荐关注彩印网络、巨人网络等公司。
• 传媒板块：游戏公司表现稳健，AI布局积极，出版板块防御性强，整体推荐游戏与传媒方向的投资机会。
• 重点公司：华通旗下产品表现稳健，新产品增长显著；凯茵网络市场潜力巨大，AI产品推广在即。