当前时点如何看待科技股20241208

2024年12月09日17:51 关键词关键词 苹果关税立讯精密东山精密供应链特朗普关税摩擦产能转移印度估值补贴政策光模块散热光讯英维克信海集团业务融合营收利润信息集团 全文摘要全文摘要 本次对话深入分析了多个行业的发展趋势、投资策略及未来展望，特别关注了苹果产业链的稳定性与关税问题对供应链的影响，指出供应链公司在当前市场环境下的投资价值。在通信、计算机、传媒等行业，讨论了光讯科技、英维克、国网信通、创意信息等重点公司的竞争优势和发展潜力。此外，对话转向AI领域，强调了AI视频和AI陪伴方向的潜在投资机会，提供了对相关公司的推荐和市场策略，旨在为投资者描绘一幅全面的市场洞察图景和指引未来的投资方向。 当前时点如何看待科技股当前时点如何看待科技股20241208_导读导读 2024年12月09日17:51 关键词关键词 苹果关税立讯精密东山精密供应链特朗普关税摩擦产能转移印度估值补贴政策光模块散热光讯英维克信海集团业务融合营收利润信息集团 全文摘要全文摘要 本次对话深入分析了多个行业的发展趋势、投资策略及未来展望，特别关注了苹果产业链的稳定性与关税问题对供应链的影响，指出供应链公司在当前市场环境下的投资价值。在通信、计算机、传媒等行业，讨论了光讯科技、英维克、国网信通、创意信息等重点公司的竞争优势和发展潜力。此外，对话转向AI领域，强调了AI视频和AI陪伴方向的潜在投资机会，提供了对相关公司的推荐和市场策略，旨在为投资者描绘一幅全面的市场洞察图景和指引未来的投资方向。 章节速览章节速览 ● 00:00 12月份投资思路及金股推荐月份投资思路及金股推荐本报告重点推荐立讯精密和东山精密作为12 月份金股，分析了市场对中美关税问题的担忧，回顾了以往关税摩擦对苹果产品影响的案例，指出供应链难以承担关税增加的负担。强调了苹果产业链过去几年业绩未受重大影响，且有向海外产能转移的趋势，以此减轻关税影响。同时，从美股苹果股价走势看，未充分反映关税问题的影响，供应链公司估值低，看好未来增长潜力。 ● 04:24补贴政策对高端手机市场的影响及投资建议补贴政策对高端手机市场的影响及投资建议 根据对补贴政策的研究，如果补贴按照一定比例实施，高端厂商特别是苹果和华为将受益最多，因其主要产品价格区间位于较高水平。苹果因其产品价格高，消费者实际优惠金额较大，被认为是补贴政策中最受益的品牌。此外，还推荐了东山精密，认为其估值合理且有明确的业务升级预期，将带来良好业绩。同时，考虑到消费补贴政策，像奥海科技、电源技术、舜宇光学等公司也可能从补贴中受益。 ● 06:39科技组聚焦国产商业方向与公司发展策略科技组聚焦国产商业方向与公司发展策略虞海宁汇报了长江通信科技组在12月份关注的焦点为国产商业方向，特别是AA 领域。他们选择了两家公司作为关注对象，一家是光模块领域中的公司，另一家则专注于散热技术。强调了国内公司在整个投入中的主导地位，以及字节供应链公司值得关注。特别指出光讯在字节光模块市场中份额较高，预计光模块销售量将有显著增长。同时，光讯开始生产400G光模块，毛利率有所提高。此外，讨论了液冷技术在满足高性能计算需求中的重要性，以及公司在此领域的竞争力。最后，提到了与英伟达的合作可能对公司业绩带来的积极影响。 ● 10:40重点关注卫星产业链及卫星手机的发展重点关注卫星产业链及卫星手机的发展 讨论强调了卫星产业链的重要性，尤其是卫星手机的发展潜力。指出卫星和火箭在产业链中的价值贡献较小，大部分价值集中在地面端的手机上。华为mate系列的发布预示着现有手机市场可能提前受益于卫星通信技术，这改变了市场预期。强调卫星手机将成为一个更大的市场机会，特别推荐海外通信领域作为投资重点。 ● 11:42京东更新推荐热点：大股东筹划股权重组及业务融合京东更新推荐热点：大股东筹划股权重组及业务融合 京东最新推荐热点包括大股东筹划股权重组，以及与科技公司进行业务融合，旨在避免同行业竞争，预计将显著提升公司营收和利润。此动作涉及信海集团，旨在优化中信地产业务，通过收购科技相关企业实现。预计这将解决重复业务问题，增加资产注入空间，提升整体营收和利润。未来，公司可能继续推进并购和资产收入，提供更 大的发展空间。 ● 15:40美国新财政规则对美国新财政规则对AI算力影响及国产化趋势算力影响及国产化趋势美国最近发布的财政新规则对40家相关公司产生影响，特别是对AI 算力领域，可能促使产业向国产化升级。新规可能推动AI芯片领域发生转变，促使部分资源转向国产AI技术，利好相关国产产能公司。随着产业趋势友好化，安全框架的调整和供应商框架的优化，预计未来AI应用和互联网发展将得到进一步促进，同时带来产业机会。 ● 18:43软件公司股权收购与市场预期分析软件公司股权收购与市场预期分析在软件行业，持续关注一家公司的股权收购动作，通过控股实现完全控股，预示着市场对于股权价值的积极预 期。同时，预计会有更多的股权交易预期出现，将进一步推动行业板块的改革和发展。尽管市场可能对当前股价水平表示担忧，但基于对订单和资金流的乐观预期，认为未来股价有进一步上行空间。 ● 20:39长江长城互联网团队长江长城互联网团队12月份新股投资逻辑月份新股投资逻辑杨一琦介绍长江长城互联网团队12月份关注的传媒行业新股，重点推荐游戏板块，特别是遥祭科技和凯迪网络。 他认为游戏行业是传媒领域最大赛道，明年估值合理，预期有良好基本面和业绩改善，重点推荐游戏科技和凯迪网络，强调了这两家公司业务多元化成功和盈利能力稳健，以及未来增长空间。 ● 24:07公司卡牌业务和灌溉产品表现亮眼公司卡牌业务和灌溉产品表现亮眼公司在上海城西和城市管理层共同持股，其TDI 灌溉产品表现良好，显示出在高端市场布局的成功。此外，公司投资的球星卡市场交易平台预计今年能实现50%的增长，显示其在卡牌业务领域的远见和投资能力。同时，公司通过代理宝可梦卡牌等产品，以及参与文创品牌和信用卡牌业务，进一步巩固了其在高级别赛道中的地位，预期将为公司带来持续收益。 ● 26:05凯英网络业绩稳健增长，多元化布局促进高速增长凯英网络业绩稳健增长，多元化布局促进高速增长凯英网络通过形成包括研发、发行投资与IT和游戏平台在内的核心业务板块，在2020 年实现了业绩的显著增长。公司不仅在传统游戏领域持续发力，还积极布局新兴领域，如数字人、VR游戏等。依托于稳定的业绩增长和创新能力，凯英网络有望继续受益于全球IP授权和游戏研发领域的合作，同时加大在AI和IP等新赛道的布局，以实现长期的业务扩张和营收增长。公司正通过多方面努力，包括推出新游戏、加强产业链合作以及积极研发新技术，以期在全球市场获得更强竞争力。 ● 30:05 12月新股推荐：关注月新股推荐：关注AI视频与视频与AI陪伴两大方向陪伴两大方向在12月的新股推荐中，除了逻辑和凯翼在AI领域的显著进步外，AI视频和AI 陪伴成为重点关注方向。AI视频方面，腾讯会员大模型和字节跳动等厂商的技术进展和商业化落地表明，AI视频应用前景广阔，商业化已取得显著成果。AI陪伴则满足了市场对情感的需求，创造出新应用场景，凭借较强用户粘性和良好的变现基础，被看好成为未来发展方向。推荐关注上海电影华摄影室、中文在线等AI视频相关标的，以及卡云网络、视频网络、汤姆猫等在AI陪伴领域的布局。 要点回顾要点回顾 在在12月份，你们推荐的金股有哪些？月份，你们推荐的金股有哪些？ 我们12月份重点推荐的金股是立讯精密和东山精密。 市场对关税问题有何担忧？市场对关税问题有何担忧？ 市场担心特朗普可能对中国出口到美国的产品增加关税，特别是上一次的摩擦中，尽管苹果的部分产品被列入关税商品名单，但最终获得了豁免权。不过，如果苹果产品再次面临加税，供应链可能无法承担全部冲击，因为整机利润率有限。不过，由于有部分产能转移至印度等地，以及苹果公司自身的调整，供应链受影响相对较小。 供应链企业明年估值情况如何？供应链企业明年估值情况如何？ 目前供应链企业的股价已有所下跌，明年估值大约在16倍左右，而今年很多公司的增长预期在30%以上。因此，从安全性和上涨动能角度看，现在是较好的布局时机。 补贴政策对消费电子产业有何影响？补贴政策对消费电子产业有何影响？ 近期各省市出台了一些相对补贴政策，预计在3C类产品中会有不错的增长，这对国内手机市场是一个积极因素。对于苹果产业而言，如果按照一定比例补贴政策实施，高端厂商如苹果会是最受益的品牌，因其主力出货价格较高，消费者能享受到更多的优惠。 为什么看好苹果产业及东山精密？为什么看好苹果产业及东山精密？ 苹果产业因整体估值较低，且补贴政策可能带来的增长预期，使其成为当前值得关注的重点。而东山精密因其较低的当前估值（约15倍左右），且明年轮板升级明确，业绩有望表现出色，故也是我们推荐的关键标的之一。 还有哪些其他投资建议？还有哪些其他投资建议？ 除了立讯精密和东山精密外，我们也建议关注受益于消费补贴政策落实的安卓类公司，如奥海科技、电源技术、舜宇光学等。这些公司在当前市场结构中具有较高的关注度和潜在的投资机会。 科技组科技组12月份主要关注的月份主要关注的AA方向有哪些公司？方向有哪些公司？ 我们12月份主要关注的AA方向是国产商业领域，特别是选了两家公司，一家是光模块的光线，另一家是散热相关的一叶总英文课所在的公司。 为什么认为这两家公司有较大空间？为什么认为这两家公司有较大空间？ 因为国内在整体投入中，该领域占据第一大位置，并且比BAT三家大很多。尤其是字节供应链的公司特别值得关注，其中光讯在字节光模块的份额较高，预计明年光模块销量将翻倍以上增长，且是国内唯一有800G光模块需求的厂商。对于光讯而言，无论是800G还是400G光模块，弹性空间都非常大。 光纤和液冷方面的布局情况如何？光纤和液冷方面的布局情况如何？ 光纤方面，光纤厂商是国内第二梯队的龙头，不仅有无源器件到光芯片的全面布局，而且随着汽修工艺增大及散热需求增加，液冷方案也更具针对性。公司在此方面的核心竞争力突出，能够提供整体解决方案。 在卫星产业链中有哪些重点方向？在卫星产业链中有哪些重点方向？ 重点要关注卫星手机，因为在卫星产业链中，卫星手机的价值量占比大，原本以为要等到组网完成之后才开始，但华为Mate X6的发布改变了这一逻辑，现有的手机比卫星发射还早，所以卫星手机成为更大的一块蛋糕。 计算机行业计算机行业12月份的主要推荐公司有哪些？月份的主要推荐公司有哪些？ 计算机行业12月份主要推荐的两个金股是国网信通和创意。 国网信通最新的重大事项是什么？国网信通最新的重大事项是什么？ 国网信通最近的重要事项是其控股股东信海集团筹划股权重组，将与科技相关的业务整合进公司，以避免同质竞争，这有望显著提升国网信通的营收和利润体量。 西欧电子和国内贸易资产的业务重复问题，是否有望解决以及注入空间有多大？西欧电子和国内贸易资产的业务重复问题，是否有望解决以及注入空间有多大？ 业务重复问题有望解决，存在较大的注入空间。从2019年到2024年1-3季度的数据来看，光信通营收占整体生产质量的比例约为35%，后续利润对应的注入空间较大，特别是在关系改革和业务集中的趋势下，参考过往上市和重组过程中的转速，这个空间依然可观。 这次只注入了这次只注入了1.8亿资产，未来是否会继续推进并购和资产整合？亿资产，未来是否会继续推进并购和资产整合？ 这只是一个短期节奏和时间点，后续还会继续推进并购，并不仅限于这次解决的部分，整个信息集团平台及广西通平台后续可能会有更大的并购和资产收入。 对于工业行预期与实际需求之间的调整，以及未来投资机会的看法？对于工业行预期与实际需求之间的调整，以及未来投资机会的看法？ 工业行预期与实际需求之间的调整将带来较好的加班机会，后续入场空间巨大，可以进行测试关注并中期完善推荐。特别是在AI芯片领域，随着行业变化和国产化趋势的