当前时点如何看待科技股

主题：当前时点如何看待科技股电子行业分析师汇报： 本周科技会议重点汇报了近期发布的个股深度报告，主题为NPO和定制化存储市场前景。报告的核心逻辑基于大模型在C端持续商业化落地，预计AIPC和AI手机作为核心载体将快速增长。端侧部署模型将推动硬件增量需求，主要聚焦高端机型的定制化存储和NPU方案。假设远期旗舰机（除苹果和华为）市场存量约1亿台，定制化NPU方案预计达1亿题左右：AIPC渗透率10%时，需求量约2000万颗：NPU方案将伴随AIPC和AI手机产品落地迎来增长。NPU存储方案适配定制化存储，手机NPU约需5GB存储，单颗价值量15—20亿美金，市场规模约10亿美金：PCNPU约需10GB存储，单颗价值量35—40美金，市场规模约10亿美金。合计NPU市场规模约1.2亿颗，主要玩家为高通和联发科。国内瑞星微在A股NPU领域有布局，应用于机器人和汽车。定制化存储市场规模约30亿美金，国内教育创新处于全球一线梯队，产品领先竞争对手华邦一代，推荐关注教育创新和瑞星微。 为知识计算机行业分析师汇报： 计算机行业下周关注焦点为数字货币方向变化、美股和A股相关公司表现良好，行业逻辑存在差异。国内以人民币发展为主，海外稳定币模式推进缓慢。稳定币盈利模式包括抵押物收益、交易费用和兑换费用。国内催化包括蚂蚁国际计划预售稳定业务，港股相关公司如中文在线表现突出。后续催化包括美国国债发布和立法听证会，国内预计下月香港推进人民币数字货币跨境支付，工信部和央行可能出台政策。产业层面从0到1快速推进，大型平台和数据交易所受益。选股方向聚焦有场景和资产规模的公司，如字节跳动、阿里、京东和拼多多生态相关企业。A股建议关注恒电子和朗讯集团。中长期推荐A方向，关注资源如阿里巴巴，AAD方向标的包括费用、定义数据和BOSS软件，结构性机会在NIT方向和工控国产化，如科研智慧（估值18 倍）。总结：短期关注数字货币，中长期推荐AI方向，结构性机会在NIT和工控国产化。 通信行业分析师汇报： 液冷板块当前投资机会突出。海外光模块和PCB反弹强劲，情绪催化支撑股价持续性，液冷位置相对较低，可能受益情绪外溢。散热行业基本面：今年为IDC交付大年，订单高峰期，但盈利能力是关键，数据中心行业成熟度高，品牌壁垒强，可靠性要求高（宕机时间不超过26分钟），新玩家难切入。推荐关注龙头公司如英维克（六月科技金股），战略正确且能释放利润。海外链进展：英维克与NV合作，产品突 破，与终端客户交流深入，预计下半年或明年订单落地。国内链：华为链条变化，液冷板放量概率提升。业绩方面：二季度交付进度优秀，一季度业绩受因素影响，二季度数据中心表现预计强劲。液冷产业趋势明确，参展商增多，上游零部件厂商扩张。芯片发货影响短期信心，但趋势不变。 传媒行业分析师汇报： 游戏板块近期涨幅好，推荐方向不变。政策面改善：三月起国家统筹加地方推进 （北京、浙江、广东），政策覆盖全产业链（IP、技术、市场、电竞），强化国际化导向和科技创新（AI应用）。版号发放稳定，2025年5月数量创新高，基本面良好：行业大盘双位数增长，厂商转向长青产品范式，存量产品驱动成长。新产品周期 强劲，A股公司如完美世界、吉比特、恺英网络等产品上线带动业绩改善。Q2业绩预期良好。推荐标的：吉比特（仗剑传说表现超预期，IOS畅销榜前20，流水高于预期：九牧之夜测试中：高股息属性，估值七八倍）巨人网络（超自然行动组暑期推 广，征途IP稳定，AI布局积极）。其他推荐恺英网络、完美世界、世纪华通、腾讯和心动公司。IP衍生品方向推荐上海电影和奥菲娱乐。