三星医疗机构调研纪要

调研日期: 2025-09-01 宁波三星医疗电气股份有限公司是一家智能配用电整体解决方案提供商，产品包括智能电表、变压器、箱式变电站、开关柜、充电桩等电力设备。公司拥有多个制造基地和研发中心，营销渠道遍布全球70多个国家和地区。作为国家五大发电集团主力供应商，奥克斯电力将深化智能电网产业链，聚焦智能用电和智能配电，大力开拓新能源领域，加快产业升级，致力于成为全球电力客户价值链一体化的卓越合作商。 1、目前海外电网投资需求如何?公司三季度海外取单情况如何? 答:据IEA《2025年世界能源投资报告》,2024年全球电网投资达到3900亿美元,预计2025年将首次超过4000亿美元,全球电网投资规模持续增长。公司紧抓电网智能化改造机遇,在用电业务方面,公司在原有欧洲、中东高端优势市场基础上,持续布局新区新客,同时,持续发力新兴市场,推进AMI项目落地。第三季度已披露在美国Nexgrid智能电表框架项目中取单2.12亿,在波兰智能电表项目中取单1.85亿,在埃及智能表项目中取单4.19亿。在配电业务方面,公司重点聚焦欧洲、中东、拉美等优势市场的电网客户持续突破,第三季度已披露在巴西CPFL变压器采购框架合同中取单3.41亿。 2、请问截至目前,今年国网和南网的招标规模同比还是增长的吗?幅度有多少?公司认为未来三年,电网公司招标还能持续为业务带来增量吗? 答:根据国南网公开披露信息,2025年国网1批计量产品公示中标金额,总计约74.97亿元;2025年南网1批计量产品公示中标金额,总计约34.62亿元。公司在国南网累计中标持续行业领先,同时,公司聚焦地方电网业务持续拓展。 3、请问公司前湾基地的最新进展如何?二期预期何时启动? 答:公司宁波前湾基地于2025年3月竣工,并逐步投入使用。该园区内投入先进的设备,新建如智能立体仓、铁芯自动化流水线、光伏变总装流水线等,实现自动化率 80%以上。二期项目后续相关进展敬请关注公司公告。 4、有同行公司说今年国内项目账期延长,拖累了业绩,请问公司目前存在这类问题吗?toG 的行业不少都面临这类问题,公司如何严控风险?答:由于客户、产品及项目不同,合同约定的履约周期及回款账期亦存在一定差异,同时,季度间结构也有一定波动。公司针对客户授信、 应收账款的回款等均有管理制度,严格管控货款回收风险。 5、根据个人统计,2025年3季度公司订单已超50亿,问题在于2024年4季度的订单明显低于2023年Q4。考虑到前湾基地一期即将(或已)投产,对于销售市场的开拓,沈总有何计划或者展望? 答:截至2025年上半年度末,公司在手订单总计176.32亿元,同比增长18.39%。其中海外配电在手订单21.82亿元,同比增长123.96%,海外配电已逐步成为公司海外业务增长的重要支撑。前湾基地一期投资约为20亿元,主要为新建年产1.6万套新能源箱式变电站项目及年产5GW新型储能系统设备项目,该项目于今年3月底竣工后逐步投产,可有效缓解目前公司配电业务产能紧缺的瓶颈。 6、根据公开消息汇总,公司近期国内逆变器中标金额超过8.5亿。请问,逆变器和储能的出海情况如何,欧洲拉美中东等是否有重点目标 ? 答:在新能源业务方面,公司把握新能源行业发展趋势,多元布局桩逆储业务,目前涵盖了光伏/风电箱变、充电桩、逆变器、储能相关产品。其中储能业务推出5-16kWh低压户储,5/8kWh堆叠式高压户储电池包,5MWh 大储直流舱满足欧标,覆盖低用电量到高用电量多家庭场景;261kWh 工商储户外柜满足国标需求,自研 BMS、EMS,为客户提供智能管理平台,结合AI智能诊断,有效提升运维效率和发电量。 7、根据公司公开信息,前湾基地一期2025年3月31日已经竣工,现在进展如何,是否已经投产?储能市场爆发,新能源所需配套趋势也很好,期待公司早日达产,开始二期建设。 答:公司宁波前湾基地于2025年3月竣工,并逐步投入使用。该园区内投入先进的设备,新建如智能立体仓、铁芯自动化流水线、光伏变总装流水线等,实现自动化率80%以上。并通过CRM、PLM、SAP、MES、WMS等核心系统,打造"横向到端、纵向到底、端到端全面集成 "的数字化管理体系,实现从订单管理、设计、采购、生产到仓储、物流的数字化和园区智能化管理。