能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于461.90元/桶，-1.45%。 【重要资讯】 1、特朗普表示将对中国加征100%的关税，并对关键软件产品实施新的出口管制，新措施将于2025年11月1日生效。 2、美国政府“停摆”事件升级，特朗普政府已开始对联邦雇员实施大规模的永久性裁员，进一步加剧了市场紧张情绪。3、英、法、德领导人联合声明：关于伊朗问题，我们一致认为启动“恢复制裁”机制是正确的。决心重启与伊朗及美国的谈判，以达成一项全面、持久且可核查的协议，确保伊朗永远无法获取核武器。4、消息人士：俄罗斯10月份从西部港口出口的石油量将接近历史高位，达到每天230万桶。5、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止10月10日的一周，美国在线钻探油井数量418座，比前周减少4座；比去年同期减少63座。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年10月11日星期六 【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 宏观因素发酵引发系统性风险，市场避险情绪升温导致原油等风险资产遭到抛售，同时近期加沙停火协议达成暂时缓和了地缘层面的紧张情绪，此外OPEC+持续增产进一步加大原油市场供给过剩压力，利空共振加剧了油价的下跌。 【交易策略】 宏观利空主导，短线油价预计延续弱势，整体运行重心将继续下移。操作上，建议维持偏空思路。主力合约下方支撑位435-440，上方压力位450-455。期权方面，建议买入虚值看跌期权。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡走跌，主力合约收于3328元/吨，-1.42%。 现货市场：今日国内沥青现货市场小幅走弱。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3560元/吨，山东3490元/吨，华南3480元/吨，西北4090元/吨，东北3800元/吨，华北3560元/吨，西南3800元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-9-24日当周，国内重交沥青77家企业产能利用率为40.1%，环比增长5.7%。而根据隆众对92家企业跟踪，10月份国内沥青总排产量为268.2万吨，环比下降0.4万吨，降幅0.1%，同比增加35.0万吨，增幅15.0%。 2、需求方面：9月以后公路项目进入集中施工期，沥青道路需求逐步释放，但近期受降雨约束，沥青需求释放受限，市场仍有一定的赶工预期，北方地区部分项目多集中在月中或者月末结束为主，南方地区需求将缓慢增加。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-10-9日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为75.1万吨，环比增加5.5万吨，国内104家贸易商库存为148万吨，环比下降5.2万吨。 【市场逻辑】 成本大跌，沥青现货供给持稳，需求在节后预计有所释放，现货维持去库。 【交易策略】 成本走跌拖累，沥青盘面维持弱势。操作上建议维持偏空思路。下方支撑位3200-3250，上方压力位3350-3400。期权方面，建议买入虚值看跌期权。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油震荡走跌，Fu主力合约收于2781元/吨，-1.14%；Lu主力合约收于3296元/吨，-1.38%。 【重要资讯】 1、供给方面：虽然东西方套利窗口仍处于关闭状态，但亚洲秋季检修并未收紧供应，燃料油供给整体保持充裕，然而近期欧美强化对伊朗及俄罗斯制裁，同时俄罗斯收紧了对成品油出口禁令，燃料油尤其是高硫供给预期受限。 2、需求方面：船燃需求表现疲弱，但对高硫需求强于低硫，而随着天气的转冷，高硫发电需求逐步转弱，同时由于美国炼厂开工走低，高硫炼化需求也将受限。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至10月8日当周，新加坡燃料油库存下降892000桶，至2366.9万桶的两周低点。 【市场逻辑】 成本大跌，船燃需求表现疲弱，供给保持充裕，库存高位，但地缘局势动荡令高硫供给预期受限，一定程度上提升高硫估值。 【交易策略】 成本走跌拖累，燃料油预计维持弱势。操作上建议维持偏空思路，套利方面建议做空高低硫价差（Lu-Fu）。Fu下方支撑位2650-2700，上方压力位2800-2850，Lu下方支撑位3100-3150，压力位3200-3250。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。