铜周报20251012：关税担忧再袭、沪铜回调，深度预计有限

关税担忧再袭、沪铜回调，深度预计有限 期货交易咨询业务资格：证监许可[2011]1773号 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 核心要点及策略 02 01 基本面数据07 03 宏观经济数据19 沪铜盘面节后冲高，下游刚需采购为主 02基本面数据 10月10日铜精矿现货粗炼费TC约-40.7美元/吨，仍低 精废价差走强 国内10月电解铜产量预计环比减3.4%、同比增8.7% 8月未锻轧铜及铜材进口42.5万吨，1-8月累计进口同比减2.1% 节后电解铜现货库存、保税区库存均累库 LME铜库存周环比去库、COMEX铜库存周环比累库 本周精铜杆开工环比明显下降，节后铜价冲高、消费受抑、开工受拖累 9月1-30日全国乘用车新能源市场零售辆同比增16% 10月家用空调排产量较去年同期实绩减18% 03宏观经济数据 中国9月官方制造业PMI升至49.8，连续第二个月回升 美9月ISM制造业PMI继续收缩、服务业PMI显著不及预期 美联储官员在降息幅度上存在分歧