核心观点与数据
- 市场回顾：原木现货价格稳定，日照、太仓、新民洲、重庆港辐射松和白松原木价格均与昨日及上周持平。11月期货合约窄幅震荡，收盘价807.5元/方，上涨0.37%。
- 重要资讯：
- 供应端：新西兰9月发运量预计持平，10月后可能减产；国内1-7月进口量同比下降6.57%。
- 需求端：房地产新开工面积1-8月下降20%，港口日均出库量7-8月回落至6万立方米。
- 库存与资金：截至9月19日，国内针叶原木总库存292万方，周环比减少3.31%；建筑工地资金到位率环比改善，房建项目改善幅度更大。
- 港口数据：9月15-21日，中国7省13港针叶原木日均出库量5.98万方，周环比减少4.93%。
- 关键数据：
- 新西兰原木预到船量周环比增加67%，到港总量约33.6万方，周环比增加60%。
- 港口原木库存结构中，北美材、辐射松、云杉占比分别为10%、70%、20%。
- 主要省份港口库存以山东、江苏为主，出库量周环比变化较大。
逻辑分析
供需双弱，新西兰10月后供应可能收缩，国内进口量下降。需求端受房地产开工放缓影响，港口出库量回落。
策略建议
- 单边：建议观望为主，激进投资者可少量布局多单。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
