核心观点与关键数据
- ESG重要性提升：随着全球投资和监管环境的变化，房地产投资信托基金（REITs）面临越来越大的期望，需要在报告透明度和可持续发展实践方面取得实质性进展。新加坡REITs（S-REITs）受到监管要求和跨司法管辖区的投资者期望的双重推动，必须在资产层面实施ESG实践。
- 气候相关性驱动因素：ESG整合到资产管理中的主要驱动力是监管规定，其次是内部企业承诺和外部利益相关者的期望。财务和市场激励在推进ESG实践方面发挥着支持作用。
- 气候风险影响加剧：70%的S-REITs报告称，过去三年极端气候事件对其资产造成了直接影响，导致运营支出（OpEx）和资本支出（CapEx）增加，保险费上涨。
- 气候披露进展：所有S-REITs都已在气候相关披露方面取得了进展，并参考了全球报告倡议组织（GRI）和气候相关财务信息披露工作组（TCFD）等既定框架。然而，在量化气候影响方面仍有差距。
- 净零目标：78%的S-REITs已开始报告范围3排放，50%的S-REITs已设定了中期碳减排目标。
- 绿色建筑认证：30%的S-REITs已将其大部分资产（按建筑面积计算）绿色认证，91%的S-REITs已制定可再生能源投资策略。
- 租户参与：94%的S-REITs已开始就可持续发展问题与租户进行沟通，但联合气候行动仍然有限。
研究结论
- 加强气候披露工作：S-REITs需要加强数据管理和分析能力，以满足监管要求，并更好地管理气候相关风险，保护资产价值，并为长期投资战略提供信息。
- 将气候整合到财务和资产投资框架：将气候相关风险纳入尽职调查、投资筛选和融资文件，可以帮助S-REITs系统地评估和减轻气候风险，并与关键报告框架保持一致。
- 在物业管理和租户沟通中实施ESG：与精通可持续实践的专业物业管理人员合作对于确保有效的ESG实施至关重要。租户合作对于实现建筑层面的可持续发展目标至关重要。
- 通过气候转型计划使资产保值：制定气候转型计划，设定明确的脱碳路径、时间表和绩效指标，可以减轻长期监管和财务风险，并将资产组合与领先框架（如IFRS可持续发展披露标准、CRREM和欧盟的SFDR）保持一致。
- 克服挑战：需要资产特定的策略，例如分阶段改造、模块化升级或重新利用未充分利用的空间，以及与监管机构进行早期沟通，以探索分区或改造批准方面的灵活性，以克服结构性和监管限制。对于DPU-脱碳的权衡，管理层可以制定多年度投资路线图，明确地将可持续发展升级与长期成本节约、资产价值保护和投资者回报联系起来。通过共同创建可持续发展目标、绿色租赁激励和明确展示运营和声誉效益，可以减少租户的抵制。
