- Chatbot：通义大模型性能跻身全球第一梯队。Sensor Tower数据显示，上周国内外Chatbot App下载量环比变化分别为：ChatGPT(-1.4%)、Gemini(-3.7%)、Grok(+2.4%)、DeepSeek(-0.5%)、豆包(-0.7%)、腾讯元宝(+8.9%)、Kimi(+14.5%)、通义(+29.5%)、文小言(+63.5%)、智谱清言(+5.3%)；WAU环比变化分别为：ChatGPT(+0.1%)、Gemini(-4.4%)、Grok(-0.7%)、DeepSeek(+0.8%)、豆包(+1.8%)、腾讯元宝(+2.5%)、Kimi(+0.9%)、通义(+10.4%)、文小言(+1.0%)、智谱清言(-0.7%)；用户每日时长环比变化分别为：ChatGPT(-0.5%)、Gemini(+1.4%)、Grok(+5.1%)、DeepSeek(+3.6%)、豆包(+2.6%)、腾讯元宝(+2.6%)、Kimi(+2.5%)、通义(+8.6%)、文小言(+2.6%)、智谱清言(+1.9%)。9月24日，阿里云发布七款通义大模型，旗舰模型Qwen3-Max以36T tokens预训练数据和万亿级参数规模，在MMLU、GSM8K等20项核心测评中进入全球前三，Coding能力在HumanEval测评中通过率达89.7%，首次超越GPT系列。Qwen3-Next通过稀疏激活技术实现效率革命，训练成本较Qwen3-32B降低92%，推理成本降至每千tokens 0.002美元。9月26日，OpenAI推出ChatGPT Pulse预览版，改变LLM交互方式。
- 文生多模态：可灵2.5 Turbo正式发布。Sensor Tower数据显示，上周可灵AI/即梦AI/ Hailuo AI/RunwayML/Wink/美 图 设 计 室 下 载 量 环 比+27.3%/-9.9%/-35.8%/+0.1%/-6.3%/-9.6%，WAU环比分别+1.6%/+2.5%/-12.7%/+0.2%/-3.4%/-0.8%， 用 户 每 日 时 长 环 比-2.6%/持 平/+2.0%/-2.5%/+5.0%/+2.5%， 周 度 收 入 环 比+4.2%/-10.2%/+5.8%/-2.2%/-0.2%/-8.0%。9月23日，快手可灵AI基座模型完成年度第三次重大升级，推出可灵2.5 Turbo视频生成模型，焕新文生视频、图生视频功能。此次升级以“性能跃升+成本优化”为核心，文本理解精度跃升，动态效果逼近真实物理规律，生成5秒视频的灵感值消耗从35点降至25点，成本下降约30%。
- 电商&本地生活：竞争趋于常态化。Sensor Tower数据显示，上周淘宝/京东/拼多多/天猫下载量环比-8.8%/+2.0%/+11.2%/-1.7%，WAU环比分别-2.0%/-0.4%/+0.7%/-1.1%， 用户 每 日 时 长 环 比+1.8%/+1.7%/+1.6%/+2.5%。上周美团/大众点评/饿了么/京东到家/高德地图/百度地图/滴滴出行/曹操出行/大麦下载量环比-8.7%/-7.1%/-8.2%/-13.5%/-3.8%/-3.8%/-2.6%/-1.3%/+19.5%，WAU环比分别+2.2%/-3.8%/+0.5%/-2.1%/+0.5%/-0.4%/-2.3%/0.0%/+1.2%，用户每日时长环比+0.5%/+0.5%/-0.7%/+1.9%/+1.0%/+1.0%/+0.3%/-2.5%/+1.2%。
- 视频：开学季场景下的流量分化。Sensor Tower数据显示，上周抖音/快手/红果短剧/哔哩哔哩/爱奇艺/腾讯视频/优酷视频下载量环比分别-0.4%/-4.3%/+3.7%/-6.7%/-21.9%/+56.6%/+0.9%，WAU环比分别持平/-1.1%/+0.7%/-1.9%/-1.8%/+13.2%/-1.8%， 用户 每 日 时 长 环 比+1.1%/+4.1%/+0.3%/-0.3%/+0.4%/+3.4%/+1.6%。
- 风险提示：地缘政治风险、汇率风险、流动性风险。
