聚酯链日报：油价趋势偏弱叠加需求平淡，聚酯原料下行顺畅

一、日度市场总结

1. PTA&PX
   • 成本端：布油和WTI原油价格均处于较低水平，对PX成本支撑减弱。
   • 供给端：PX期货价格微涨但基差持续贴水，显示现货供应宽松；PTA开工率偏高，部分装置计划检修，但整体仍存在过剩隐患。
   • 需求端：轻纺城成交量为680万米，显著低于15日均值857万米，反映下游订单转弱，终端补库持续性不足；涤纶长丝产销率和织机开工率季节性回落，进一步抑制PTA采购需求。
   • 库存端：PTA工厂库存连续两周小幅累积，基差维持贴水（-44元/吨），表明现货流动性充裕，工厂主动去库为主。供需矛盾深化下，若需求未改善，库存压力将逐步显性化。

2.聚酯

• 短纤主力合约和现货价格均持平，基差为129元/吨。
• 库存结构分化：短纤和POY库存低于均值，FDY/DTY库存略超均值。预计产业链短期震荡偏弱，PX-PTA成本中枢下移下，FDY/DTY或进一步降价去库，短纤价格支撑相对较强。

二、产业链价格监测 （略）

三、产业动态及解读 1.宏观动态

• 美联储9月会议纪要显示官员内部分裂，暗示进一步降息；EIA原油库存增加超预期；美国通胀预期上升；美联储官员提及滞胀迹象；中国央行增持黄金。

2.供需方面-需求

• 轻纺城成交总量环比下降44.72%，长纤织物成交量541万米，短纤织物成交量138万米。

四、产业链数据图表 （略）

附录：大模型推理过程 （略）