结构性行情下，成也萧何，败也萧何

2025年10⽉10⽇ 王映(投资咨询证号：Z0016367)投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 结构性行情下，成也萧何，败也萧何 市场回顾 今日股指走势回落，以沪深300指数为例，收盘下跌1.97%。从资金面来看，两市成交额下降1375.83亿元。期指方面，IC缩量下跌，其余品种放量下跌。 重要资讯 1、10月10日，工业和信息化部等三部门10日联合发布《关于调整享受车船税优惠的节能 新能源汽车产品技术要求的公告》。 2、路透社10月10日报道，上周美国新申请失业救济人数再次增加，表明与美国政府关门有关的一些承包商提前裁员。 3、根据《中华人民共和国国际海运条例》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年10月14日起，对美国的企业、其他组织和个人拥有船舶所有权的船舶；美国的企业、其他组织和个人运营的船舶；美国的企业、其他组织和个人直接或间接持有25%及以上股权(表决权、董事会席位)的企业、其他组织拥有或运营的船舶；悬挂美国旗的船舶；在美国建造的船舶，由船舶挂靠港口所在地海事管理机构负责收取船舶特别港务费。 核⼼观点 今日股市走势回落，完全回吐昨日涨幅，两市成交额有所下降，但整体仍在2.5万亿上方。我们在早评中提到，隔夜以黄金为代表的贵金属走势回落，结构性拉动力量下降，今日行业走势与之相呼应，有色金属大幅回调，同时科技相关概念，电子、计算机、传媒等领跌，周期性行业走势较强，但拉动力量有限，股指整体走势回落。短期结构性变化，或继续引导股指走势宽幅震荡，下旬国内外均存在重磅信息落地，不确定性将使得股市走势不会明显偏离当前中枢，且交投热情仍在，股市回调空间有限，观察短期5日均线支撑是否有效。 策略推荐 持仓观望为主