黄金
- 基本面：海外银价刷新历史最高后回落，美国三大股指小幅收跌，美债收益率上涨，美元指数上涨，COMEX黄金期货跌1.95%。避险情绪和宽松预期仍存，金价向上趋势不变，但短期大幅上涨后获利了结或推动金价震荡。
- 基差：黄金期货914.32，现货910.93，基差-3.39，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单70728千克，不变。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：关注美国10月消费者信心、9月政府预算、美联储委员密集讲话、欧盟财长会议。
利多因素：全球动荡，避险情绪；影子美联储显著，降息预期；俄乌和中东局势紧张，通胀；关税担忧。
利空因素：降息停止，经济预期改善；欧洲财政扩张不及预期；风险偏好恶化；俄乌冲突结束。
逻辑：特朗普就任，全球动荡，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落，情绪高涨，仍易涨难跌。
风险点：特朗普新政、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
白银
- 基本面：海外银价刷新历史最高后回落，美国三大股指小幅收跌，美债收益率上涨，美元指数上涨，COMEX白银期货跌2.73%。
- 库存：沪银期货仓单1186846千克，日环比减少5436千克。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：海外银价达到重要目标位置，获利了结推动银价回落。沪银溢价大幅收敛至-175元/克，国内情绪谨慎。避险情绪和宽松预期仍存，银价上行趋势未变，短期或有所震荡。
利多因素：全球动荡，避险情绪；影子美联储显著，降息预期；俄乌和中东局势紧张，通胀；关税担忧。
利空因素：降息停止，经济预期改善；欧洲财政扩张不及预期；风险偏好恶化；俄乌冲突结束。
逻辑：特朗普就任，全球动荡，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主，关税担忧对银价更强。
风险点：特朗普新政、美国经济预期改善、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 中国1至9月社会融资规模增量和新增人民币贷款；
- 美国旧金山联储主席戴利讨论美国经济与科学技术；
- 欧盟财长会议；
- 欧洲央行管委Escriva讲话；
- 诺贝尔和平奖获奖人选公布；
- 加拿大9月就业报告；
- 美国密歇根大学消费者信心指数初值；
- 美国圣路易联储主席Musalem讨论美国经济和FOMC货币政策；
- 美国政府预算。
