原油日报

一、行情回顾与操作建议

• 原油市场：OPEC+从10月起增产13.7万桶/日，逐步解除2023年4月减产幅度，4季度及2026年供过于求格局持续，增产边际利空油市基本面。部分成员国更新补偿减产计划，削减今年减产力度，强化2026年减产。俄罗斯原油出口稳定，受乌克兰袭击影响，9月成品油出口可能下滑。美国原油产量增产缓慢，4季度无增长空间。平衡表显示2025年4季度原油市场延续供过于求，预计累库255万桶/日，累库速度较上月上调32万桶/日，2026年累库速度从187万桶/日上调至209万桶/日。基本面偏空，巴以局势缓和，关注俄乌局势能否为油价打开上行空间，但供过于求背景下油价上冲将受累库预期拖累，操作上冲高做空为主，套利关注反套。

二、行业要闻

• 埃克森美孚石油位于美国得克萨斯州博蒙特的炼油厂关闭汽油生产流化催化裂化装置。
• 俄罗斯副总理诺瓦克表示将逐步增加石油产量，致力于落实OPEC+协议，柴油出口无需配额。
• 花旗集团表示石油市场整体情绪看跌，尽管对原油前景悲观程度存在分歧。

三、数据概览

• 图1：全球高频原油库存呈上升趋势。
• 图2：EIA原油库存数据波动。
• 图3：美国原油增产速度缓慢。
• 图4：DtdBrent价格走势图。
• 图5：WTI现货价格走势图。
• 图6：阿曼现货价格走势图。
• 图7：美国汽油消费数据。
• 图8：美国柴油消费数据。

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