尿素价格偏弱运行为主原木下游需求边际恢复

2025-10-09 瑞达期货 Derek.

尿素：国庆假期期间，尿素供应水平波动不大，日产量维持在20万吨附近，节后个别企业检修导致日产略有下降，但日均产量仍超19万吨。尿素市场成交平淡，农业需求暂无明显起色，企业库存高企。国际市场方面，印度新一轮尿素招标计划采购200万吨，但受出口窗口期结束及政策不明朗影响，其对国内市场的影响需持续跟踪。预计节后尿素价格以偏弱运行为主，关注出口政策和秋收及秋播进展。
瓶片：国际原油市场增产及地缘冲突趋缓导致原油下跌，影响聚酯走势。珠海华润装置存重启计划，软饮料开工预计回落。短期瓶片装置预期重启，当前生产毛利亏损收窄，后市价格预计跟随原油波动，主力合约上方关注5900元/吨压力，下方关注5650元/吨支撑。
原木：节前原木市场震荡，LG2511报收于817元/吨，期货升水现货。国庆期间原木现货持稳，海外报价平稳，预期节后市场维持震荡运行。供应端，8月原木及针叶原木进口量环比减少但同比增加，新西兰原木离港量减少，港口库存去化，库存处于年内中性水平。需求端，原木下游整体需求边际恢复，供需双增格局下基本面矛盾不大。LG2511合约建议下方关注800元/吨支撑，上方830元/吨压力，区间操作。