市场信息
- 期货合约收盘价：硅铁主力合约5610元/吨，下跌0.88%，持仓减少26457手；锰硅主力合约5820元/吨，下跌0.48%，持仓增加8391手。
- 现货价格：硅铁部分区域下跌50-80元/吨，锰硅部分区域下跌20-40元/吨。
- 原材料价格：锰矿（天津）澳块39.80元/吨，南非半碳酸34.20元/吨，加蓬块40.00元/吨。
- 基差/价差：内蒙古硅铁期货现货基差-50至350元/吨，宁夏-40至400元/吨，青海-400元/吨，天津-50元/吨；内蒙古硅锰期货现货基差-60至170元/吨，宁夏-80至230元/吨，广西-100至150元/吨，天津-50元/吨。
市场研判
- 硅铁：现货稳中偏弱，供应压力不减，需求端钢材库存小幅下降，但国庆假期后可能累库。受焦煤、工业硅等周边品种下跌拖累，但自身估值不高，不宜追空，前期空单可减持。
- 锰硅：锰矿现货平稳，供应端产量环比下降但同比高位，需求端螺纹钢库存加速去化，短期需求平稳。受周边品种拖累下跌后估值中性，成本端锰矿库存低位，前期空单可减持或卖出虚值看跌期权保护。
交易策略
- 单边：空单减持或卖出虚值看跌期权保护。
- 套利：观望。
- 期权：卖出虚值看跌期权组合。
重要资讯
- 天津港南非半碳酸Mn35.8%报价33.8元/吨，加蓬块Mn46%报价40元/吨，CML澳块Mn47%Fe5.67%报价41.5元/吨，半碳酸粉Mn35%报价31元/吨。
- 中共中央政治局会议研究制定“十五五”规划，强调坚持党的全面领导。
相关附图
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：硅锰成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：硅锰生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：硅锰生产利润。
