2025年10月金股组合

市场波动率下降，振幅收窄，有望突破前高。短期内，市场催化主要来自10月的四中全会和“十五五规划”，可提前关注相关政策。本轮市场上行主要依赖成长风格资金增仓，未来可能在成长风格中寻找新主题，电新和军工等行业或有轮动价值。十一前可能进一步放量突破，需等到十一后再寻找上行契机。

金股组合推荐：

1. 江苏金租（600901.SH）：利率下行利好，负债端成本改善快于资产端，业务拓展能力强，金融科技能力突出。
2. 康方生物（9926.HK）：依沃西多项3期临床取得阳性结果，卡度尼利获批，非肿瘤领域布局丰富。
3. 牧原股份（002714.SZ）：政策利好，行业基本面改善，公司成本下降，出栏稳定增长。
4. 国睿科技（600562.SH）：军贸景气，公司为地面雷达和先进战机火控雷达核心供应商，关联交易预计大幅增加，持续布局新民品业务。
5. 宁德时代（300750.SZ）：动力电池标准化，储能大电芯突破，系统比例提升，全球化进程加速，换电业务有望快速增长。
6. 金诚信（603979.SH）：矿服+矿山业务双轮驱动，新开铜矿项目步入投产兑现期，参与全球金属矿业开发，预计2026年达成全球中型矿业公司规模，四季度起铜需求旺季，海外电动化转型带来需求增量。
7. 信义玻璃（0868.HK）：供给约束政策加码，落后产能加速出清，行业盈利处于历史底部区域，Q4传统需求旺季，厂商密集发布提价函。
8. 仕佳光子（688313.SH）：有源、无源、链接一体化平台优势明显，国内泰国产能提升，下游光连接需求有望维持高景气。
9. 巨人网络（002558.SZ）：自研游戏《超自然行动组》表现强劲，老产品基本盘稳健，储备新品《名将杀》《五千年》。
10. 北方华创（002371.SZ）：存储、逻辑FAB扩产前景广阔，半导体设备行业国产替代空间广阔，在手订单&存货充足，业绩有望持续快速增长。

风险提示：宏观经济不及预期；政策落地不及预期；海外拓展不及预期。