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机械设备行业简评：8月内外销持续增长，多款新能源及智能化产品亮相展会

机械设备 2025-09-29 东海证券肖峰

核心观点：叉车行业2025年8月内外销均实现双位数增长，呈现稳健态势，主要得益于国内企业海外竞争力提升、全球需求增长及国内需求向好。下半年预计销量表现更优。
关键数据：
- 2025年8月叉车整体销量11.81万台，同比增长19.4%（国内7.02万台，同比增长19.3%；海外4.79万台，同比增长19.6%）。
- 2025年1-8月叉车累计销量97.60万台，同比增长12.9%（国内61.63万台，同比增长11.3%；出口35.98万台，同比增长15.7%）。
- 2025年8月制造业PMI新订单指数49.50%，较去年同期高0.60pct；社会物流总额同比+5.2%。
企业动态：
- 安徽合力：拟收购江淮重工51%股权，进一步巩固龙头地位；在北京国际工程机械展展示新能源及智能物流产品，包括全球首台55吨锂电叉车。
- 杭叉集团：以“智慧杭叉，绿色领航”为主题参展，发布10t混合动力叉车及XE系列锂电叉车，并展出智能分拣机器人等智能化产品。
研究结论：
- 叉车下游应用广泛，周期性较弱，与制造业景气度关联度高。未来制造业复苏和仓储物流增长将驱动国内需求。
- 国内企业加速全球化布局，全球市场渗透率提升。龙头企业积极布局智能物流与机器人领域，重塑行业格局。
- 建议关注：安徽合力、杭叉集团、中力股份等品牌认可度高、海外布局深入、研发实力强的龙头企业。
风险提示：全球化进程不及预期、行业竞争加剧、技术迭代不及预期。